锰矿
　　天津港锰矿港口库存为476.8万吨，环比增加6.9万吨（+1.47%)﹔截至8月3日，全球锰矿发运量为69.08万吨，环比增加14.82万吨（+27.31%);澳大利亚锰矿发运量为12.46万吨，环比增加0.78万吨(+6.68%);加蓬锰矿发运量为16.35万吨，环比增加7.88万吨（+93.03%)。锰矿港口库存累积，全球及加蓬发运量大幅攀升，后续到港压力增大，硅锰成本端支撑预期趋弱。
　　供给
　　根据铁合金在线，截至8月9日，全国硅锰总开炉率40.0%，周环比下降1.23个百分点。分区域开炉率:内蒙57.69%(环比-2.88%)、广西21.62%(环比-2.7%)、宁夏36.92%(环比持平)、贵州25.00%(环比持平)、北方其他地区21.43%(环比持平)、南方其他地区41.82%(环比持平);总开炉数130台，周减4台。6517#炉105台(周减2台)。硅锰供给延续收缩态势，总开炉率及开炉数周环比均降，短期产量回落或对价格形成底部支撑。
　　需求
　　根据上海钢联，中国样本企业螺纹钢产量为182.55万吨，环比减少7.25万吨（-3.82%)）。螺纹钢产量环比下降3.82%，硅锰下游需求延续弱势，对价格支撑进—步减弱。
　　库存
　　根据上海钢联，中国63家样本硅锰企业库存为45.8万吨，环比减少0.5万吨(-1.08%).
　　成本
　　内蒙丰镇含税综合成本合计5549.49元/吨;宁夏平罗硅锰含税综合成本合计5641.55元/吨;贵州（避峰单班）硅锰含税综合成本合计604.44元/吨。本周硅锰市场震荡运行为主。锰矿方面，市场悲观情绪延续，天津港本月到港量未见明显收缩，港口库存维持高位，部分贸易商降价出货，天津港澳块报
　　主要逻辑
　　价38-38.5元/吨度。至周四、周五，个别商家抄底心态略有升温，市场情绪边际改善。硅锰方面，价格持续走低带动部分企业减产，供应有所收缩。短期内，持续亏损已促使部分工厂计划检修，后续供应或维持低位;但需求端同样表现乏力，螺纹库存持续累积，整体呈现供需双弱格局。不过，考虑到锰矿继续下行空间有限。成本端存在一定支撑，预计硅锰或延续震荡筑底走势。