主要内容
　　上周美豆低位反弹，收于1190美分以上。巴西大豆基差表现仍然偏强；人民币兑美元汇率有所升值，但幅度不大。进口成本跟随美豆小幅上涨。
　　USDA 8月份供需报告意外上调美豆种植面积，单产则微幅下调，符合预期，总产量上调1百万吨；需求端小幅上调旧作和新作的国内压榨消费，不及产量上调幅度，因此期末库存相应上调20万吨。另外，美豆累计出口已经超过年度预期值，新作订单也比较有利，因此本月报告虽未上调出口，但市场已经开始交易这一预期。本月报告比较中性，并未明显利多，因此美豆低位反弹更多是基于对新作单产的担忧。
　　美豆新作方面，尽管7月底美豆产区天气条件明显好转，但NASS周度进度报告显示美豆新作优良率仅为62%，较上周下降1个百分点。主要是北达科他州大豆作物优良率下滑严重，上周是44%，本周仅为31%；其他产区基本上小幅改善。天气预报显示，本周产区条件比较中性，尽管降雨尚可，但中西部气温偏高，因此北达科他州作物优良率改善预期并不理想。偏低的作物优良率意味着短期内难以看到盘面的天气升水被完全挤出。
　　内盘油粕方面，目前进口大豆成本企稳。随着油脂一端调整后逐步企稳，后期豆油仍有可能在植物油反弹带动下走强，因此豆粕一端的溢价支撑也存在较大不确定性。
　　风险提示，中东地缘风险再度升级，美联储利率收紧政策转向过快，美豆作物生长期出现严重天气风险。