【行情复盘】
　　周三股指小幅上涨，上证指数走高0.32%。期指主力合约也为全面上涨走势。成交持仓方面，四个品种成交持仓全面下降。
　　【重要资讯】
　　行业方面，31个一级行业多数上涨，行业涨跌差异回升回升回升。结合行业在指数中所占权重看，银行对300和50有小幅拖累，医药生物拖累500和1000，电子继续支持四大指数。资金方面，主要指数资金均为流入。消息面上看，央行日内公开市场操作净投回笼流动性50亿元，短端资金成本变动不大，市场流动性基本维持宽松。其他方面消息暂无明显变动。总体上看，国内经济供需继续改善减慢，外需略有回落，再通胀步伐放慢。宏观政策增量相对有限，加速释放存量为主。海外方面，全球经济维持上行趋势，通胀暂时稳定。美国联邦基金利率期货隐含年内加息预期仍为120%以内。美股延续高位震荡走势，VIX指数仍在低位附近。韩国股市有所上行。人民币汇率延续高位强势震荡。地缘政治风险再度缓和，但风险偏好尚未跟随上行。
　　【市场逻辑】
　　国内经济基本面数据改善放慢、利多减弱，再通胀放慢存利空影响。国内增量政策暂无明显利多，海外政策影响则略偏空。外盘维持高位影响偏多，汇率利多不变。地缘政治风险利空减弱，但风险偏好利空不足。长期来看，再通胀和基本面修复放慢，关注企业盈利预期、外需变动、国内投资改善节奏以及地缘政治风险变动。
　　【交易策略】
　　策略方面，沪指上行遇阻、步伐减慢后，有待重新突破，关注3970点值4000点压力，3750点至3800点的阶段支撑不变。中长期来看，股指或转向宽幅震荡走势。多头头寸继续持有。持有底仓、高抛低吸压低成本策略不变。期现套利方面，IM远端年化贴水率再度扩大，反套和超额收益空间仍在10%以上。跨期价差方面，12-09、03-12价差继续一降一升，持有反套头寸并等待机会。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价连续下行，维持观望并等待中长期方向明确。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
　　沪深300指数压力5060-5080，支撑4450-4500；
　　上证50指数压力3050-3070，支撑2770-2790；
　　中证500指数压力8950-9000，支撑7240-7250；
　　中证1000指数压力8980-9010，支撑6700-6730。