昨日复航预期交易暂缓，在贴水较深背景下盘面或交易美伊局面再陷僵局、台风天气等带来近月合约修复上行，盘中09合约涨幅逼近5%，10合约涨幅逼近6%，尾盘整体回落，最终各合约上行。10合约涨2.75%至1606点，日内持仓跌超900手至2.15万手；09合约持仓下行收于2076.5点，涨3.28%。（来源：同花顺、文华财经）
　　即期市场运价方面，GEMINI：HPL-SPOT8月中旬-9月运价自4835美元/FEU回落至4635美元/FEU，周度-200美元，但未触及4100-4200美元区间。MSK8月29日运价位于4110美元/FEU，较开舱小幅上涨10美元。（来源：GEEKRATE）
　　OCEAN：OOCL线上8月中旬运价低位4619美元/FEU，周度环比50美元，CMA8月中下半月运价位于4975美元/FEU，周度环比-200美元/FEU，EMC环比下调260美元，位于4630美元/FEU（来源：GEEKRATE）
　　MSC、PA：MSC持平于4840美元/FEU，ONE维持4408美元/FEU，9月位于4908美元/FEU。
　　堵港方面，据克拉克森数据显示，8月10日上海港拥堵规模（7日平均）快速回落至40.2万TEU较最高值回落50%以上；即8月上旬发运规模回升，8月中旬台风天气或仍对数据有滞后影响。截至12日，长三角港口已全面恢复作业。上海港（外高桥和洋山）及宁波舟山港的集装箱码头已全面开放，重箱和空箱进提作业均正常进行。当前运营重点已从防台应急管制转移至风暴后积压清理、船舶靠泊重新排序及供应链正常化。目前上海港堆场密度仍维持在75%至85%的高位。由于积压货物及堆场占用率较高，后续或仍面临拥堵。（来源：SEKO、克拉克森）
　　基本面方面，中东绕行提振印度货量，但亚-欧维持弱势。（1）据S&PJournal of Commerce，由于承运网络变动导致的运力紧张以及西向航班量激增，印度至欧洲航线的集装箱预订率几乎攀至疫情时期的最高水平。（2）据Freightos，自7月初触及峰值以来，北欧、地中海航线运价自7月初峰值回落约1000美元FEU，跌幅达15%；周均价环比下跌8%，目前仍在走弱。同时欧美分化，美线近期上行可能反映了一些托运人7月关税未大幅上涨后延长了订单出口窗口期；其他因经济不确定性而谨慎采购旺季订单的企业，可能正在增加出货量；美国消费者依然展现出韧性。（来源：S&PJournal of Commerce、Freightos）（3）据MSK官网，自2026年9月1日起，旺季附加费（PSS）将不再适用于亚洲至北欧和地中海。PSS取消或对盘面有情绪利空冲击。
　　复航方面，从此前7月初Gemini声称复航苏伊士运河的AE15航线的进展来看，跟踪近期该航线船只：MAERSKELBOSQUE、SEASPANPRIDE、MAERSKCLEVELAND等船于7月均绕行好望角，随后ADRIANMAERSK于7月下旬关闭AIS通行曼德-红海-苏伊士，但其后一班船MAERSKCINCINNATI在7月末经马六甲海峡后仍选择绕行好望角。即通行曼德海峡的船仅1条且为关闭AIS状态，复航仍维持低位。(来源：船视宝)
　　交易逻辑：虽Gemini声称复航但从船舶轨迹跟踪来看进度仍缓慢，叠加近期印度、红海货量提振；即使欧线维持降价，但今日盘面在前期加速下跌后出现反弹。盘后MSK取消PSS，后续传统淡季仍有降价空间；关注美伊是否延长停火期限。
　　展望：震荡；关注09-10正套机会。
　　风险提示：加班船供应增量、霍尔木兹海峡通行、地缘政治风险、极端天气