本报告导读：
　　生猪：看涨情绪高涨。种植：超强厄尔尼诺事件正在形成，或为150年来最强。宠物：8月大型宠物展会亚宠展召开，关注功能粮趋势。
　　投资要点：
　　生猪：看涨情绪高涨
　　上周末生猪价格有所上涨，看涨的情绪高涨。我们认为8月上旬有几点需要关注：其一，需求端在8月上旬较淡，8月下旬起才能有所恢复；其二，从体重来看，集团体重低位和散户惜售形成了部分区域肥标差走阔，二次育肥开始零星进场；其三，从第三方数据看，集团场在8月出栏计划环比增加，8月集团出栏压力增大。在此前的周报中我们提到看好旺季价格上涨，当前8月上旬价格拉涨的情绪较强，我们认为从看涨情绪变为涨价现实需要需求的持续配合，从目前看，本次涨价以供给端为主要带动力量，涨价预估趋势温和。
　　种植：超强厄尔尼诺事件正在形成，或为150年来最强据
　　中国气象局消息，太平洋上持续增强的厄尔尼诺气候现象，或将成为150年来最强的一次。预计本次事件至少持续到明年春季，达到10至11个月。一般来说强厄尔尼诺事件的次年，其对全球气候的影响往往达到顶峰。我们认为，厄尔尼诺背景下，气候灾害对农产品产量的挑战或加大。建议关注玉米等粮价底部抬升的景气机会，以及抗逆性高产品种（例如康农种业的康农玉8009）。
　　宠物：8月大型宠物展会亚宠展召开，关注功能粮趋势
　　近期中宠股份与正高级兽医师毛军福博士达成战略合作，毛军福博士正式出任首位宠物临床外部专家顾问，标志着领先宠物营养预防与免疫研究中心正式开启“临床智库”建设，宠物临床一线经验将与食品研发体系对接。2026年8月亚宠展预计在上海召开。作为国内规模最大的宠物展会之一，本次亚宠展量级与维度双重扩容，以32万平米超级展示规模，汇聚2600+国内外优质展商再度刷新展会纪录，也彰显出宠物行业蓬勃发展的势头。我们认为宠物功能粮趋势将逐步增强并抬升宠物食品门槛，有利于行业格局优化。
　　投资建议：生猪推荐标的：牧原股份、温氏股份、神农集团、天康生物、新希望、巨星农牧；后周期推荐标的：生物股份、海大集团、禾丰股份。农产品产业链推荐标的：晨光生物、诺普信、隆平高科、康农种业。宠物板块推荐标的：乖宝宠物、中宠股份、瑞普生物、佩蒂股份。禽板块推荐标的：圣农发展、益生股份。
　　风险提示：大宗农产品价格波动风险、养殖疫病风险、自然灾害风险、关税政策变化、汇率波动。