【行情复盘】
　　周二股指出现明显回落，上证指数收低0.82%。期指主力合约则出现分化，IC和IM上涨，IF和IH下跌。成交持仓方面，IF和IC成交下降持仓上升，IH和IM成交持仓均上升。
　　【重要资讯】
　　行业方面，31个一级行业多数下跌，行业涨跌差异继续下降。结合行业在指数中所占权重看，通信带动300，银行拉动50，医药生物带动500和1000，有色金属拖累四大指数。资金方面，主要指数资金均有明显流出。消息面上看，央行日内公开市场操作净回笼2695亿元，短端资金成本小幅下行，资金面总体维持宽松。其他方面消息变动不大。国内金融市场或主要交易隔夜海外风险。总体上看，国内经济供需继续改善减慢，外需略有回落，再通胀步伐放慢。宏观政策增量相对有限，加速释放存量为主。海外方面，全球经济维持上行趋势，通胀暂时稳定。美国联邦基金利率期货隐含年内加息预期仍为120%以内。美股基本延续高位震荡走势，VIX指数维持低位。韩国股市延续震荡走势。人民币汇率延续高位强势震荡。地缘政治风险有所增加，避险情绪暂未明显上升。
　　【市场逻辑】
　　国内经济基本面数据改善放慢、利多减弱，再通胀放慢存利空影响。国内增量政策暂无明显利多，海外政策影响则略偏空。外盘维持高位影响偏多，汇率利多不变。地缘政治风险、避险情绪带来一定利空影响。长期来看，再通胀和基本面修复放慢，关注企业盈利预期、外需变动、国内投资改善节奏以及地缘政治风险变动。
　　【交易策略】
　　策略方面，沪指上行遇阻、步伐减慢，关注3970点值4000点压力，3750点至3800点的阶段支撑不变。中长期来看，股指或转向宽幅震荡走势。多头头寸继续持有。持有底仓、高抛低吸压低成本策略不变。期现套利方面，IM远端年化贴水率收窄，但反套和超额收益空间仍在10%以上。跨期价差方面，12-09、03-12价差一降一升，继续持有反套头寸，未来仍有机会。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价多下降，维持观望并等待中长期方向明确。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
　　沪深300指数压力5060-5080，支撑4450-4500；
　　上证50指数压力3050-3070，支撑2770-2790；
　　中证500指数压力8950-9000，支撑7240-7250；
　　中证1000指数压力8980-9010，支撑6700-6730。