逻辑：昨日，煤焦期货价格总体延续震荡反弹走势，主力合约逐步换月中。现货端焦炭第3轮提降顺利落地，暂无进一步提降消息；炼焦煤竞拍市场出现回暖信号，竞拍流拍率下降，个别煤种成交价小幅探涨。
　　产地方面，近期主产区煤矿复产消息陆续传出，引发市场对供给增量的担忧，但受安全监管、资源条件及前期超产等多重因素制约，实际产量释放有限，呈现复产不复量的特点，短期对供需格局的边际冲击较为温和。
　　调研数据显示，上周煤矿生产偏稳，焦煤产量小幅波动，523家炼焦煤矿原煤日均产量150.4万吨，同比降37.9万吨；精煤日均产量63.6万吨，同比降11.9万吨。进口端，上周蒙煤口岸因网络服务器问题，导致口岸智能卡口通道全部暂停，当日通关量显著下降，海关启动应急预案，本周一通关量回升，预计对后期通关影响有限。需求端，螺纹钢、热卷等成材价格反弹表现乏力，淡季特征依然明显，不过前期年中集中检修钢厂已陆续复产，上周日均铁水产量回升至238万吨，周环比增加2.5万吨，煤焦等原料需求负反馈压力略有缓解，不过当前钢厂盈利率处于偏低位，市场出现限产保价稳价的声音，关注后期钢厂生产节奏变化。
　　观点：国内焦煤供应缺口仍在，短期下游需求回暖，支撑煤价阶段性反弹。但需注意下游钢材价格表现相对偏弱，仍对煤焦价格上行空间形成压制。
　　后期关注/风险因素：关注煤矿复产、钢厂生产节奏变化等情况。