核心观点
　　7月量化类策略绝对收益跌幅最小的是沪深300指增类策略，公募指增超额表现更优，私募指增超额整体录得负超额。风格方面，本月盈利预期因子表现突出，动量、Beta因子出现明显回撤。三大股指期货贴水进一步走扩后急速收敛。本月公私募量化基金发行同样分化，公募基金受行情影响本月新发环比大幅下降，而私募量化类产品备案数不降反增，呈“越跌越买”态势。业绩方面，本月公私募业绩大幅分化，公募指增超额回暖，中证500指增表现最优，而私募端指增超额集体告负，中证500指增表现最差；主动量化/量化选股表现优于指增，但私募量化并未在本月跑赢全部股票多头策略的中位收益；股票多空及对冲策略表现持续低迷。
　　量化基金发行情况
　　本月公私募量化基金发行热度分化。公募量化基金新发产品合计7只，发行规模为50.32亿元，其中主动量化产品规模占比最大，无主流指增新发；私募量化类基金备案数457只，指增策略占比接近50%，结构上以1000、500、A500指增策略为主。
　　量化基金业绩跟踪（超额）
　　产品业绩方面，本月公私募量化基金表现趋势同样分化明显。本月私募300指增、500指增和1000指增的中位超额分别为2.96%、-4.46%和-1.34%，公募对应策略的中位超额分别为0.04%、1.59%和1.40%。本月，受动量因子大幅走弱影响，公募主动量化和私募量化选股共振下跌，中位收益分别为-7.94%和12.24%。对冲策略表现低迷，公募股票对冲基金中位收益为1.44%，私募股票对冲策略中位收益为-4.15%。
　　市场展望
　　展望8月，我们认为市场风险在7月快速释放后，8月整体市场行情波动将有所降低，部分月内超跌板块将出现一定修复，结合财报季仍未结束的影响，我们认为本月的修复之中可能更多将由beta因子、动量因子及盈利预期因子驱动。产品发行端，预计8月仍将延续今年的强势发行节奏，公募量化基金将伴随市场行情修复逐渐回暖。策略方面，8月仍建议关注1000指增类beta水平相对可观，且超额水平相对稳定的策略。
　　风险提示：本报告基于产品和标的指数的历史公开信息进行分析，仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。指数表现容易受到国内政策、市场波动以及国际贸易关系的影响，未来表现或不达预期。另外，本报告对基金配置情况进行估算，因此对市场及相关交易做了一些合理假设，但这样可能会导致基于模型所得出的结论并不能完全准确地刻画现实环境，在此可能会与未来真实的情况出现偏差。而且数据源通常存在极少量的缺失值，会略微增加模型的统计偏误。