7月美国ISM制造业PMI录得55.6，显著高于前值53.3，创2022年6月以来新高。其中，产出PMI录得58.5，大幅高于前值52.2，创2022年3月以来新高；就业PMI录得52.8，2025年2月以来首度重返荣枯线以上；物价PMI录得71.1，仍然是所有分项指标中最高的，但连续三个月回落；订单库存PMI和新订单PMI分别录得56.7和55，均高于前值56和50.5；自由库存PMI和客户库存PMI分别录得51.2和40.7，分别低于前值51.4和42.3；供应商交付PMI录得58.9，高于前值57.4。综合来看，7月PMI各分项结构更为合理健康，在基建、能源优势、AI算力、世界杯赛事、强劲个人消费等推动下，生产高速扩张，订单充沛，扩招工人，而且通胀趋缓，库存较低，未来补库需求旺盛。
　　7月美国ISM服务业PMI录得54.1，略高于前值54，低于预期54.5。其中，商业服务PMI大幅提升至59.1，创2024年10月以来新高。就业PMI仅录得47.4，重返荣枯线以下，为近4个月以来新低，服务业行业7月员工规模萎缩，与7月ADP中“贸易、运输与公用事业”和“休闲与酒店业”裁员相一致。物价PMI录得70.3，高于前值67.7，7月中下旬中东战火重燃的负面影响传导至了美国本土服务业。新订单PMI上升至57.2，订单库存PMI和库存景气分别回调至50.9和52.5。
　　相较于服务业PMI分项，制造业PMI分项显然更为合理健康。ISM制造业PMI中，物价PMI回调，就业PMI重返荣枯线以上。