铂金：
　　政策面上，美国通胀与利率预期仍影响贵金属估值，但中国经济数据改善缓解工业需求担忧。
　　基本面上，中国工业增加值增长、汽车制造保持韧性，对铂金工业需求形成支撑。
　　操作建议：回调可逐步配置。
　　风险提示：美元走强、汽车需求放缓及南非供应恢复。
　　钯金：
　　政策面上，高利率环境仍压制风险偏好，钯金金融属性弱于黄金和铂金。
　　基本面上，中国汽车产业仍有支撑，但新能源汽车渗透提升、铂替钯逻辑继续限制需求弹性。
　　操作建议：维持区间交易思路。
　　风险提示：俄供扰动、燃油车需求下滑及替代加速。