【原油】
　　伊朗拟议霍尔木兹海峡战略管理方案，明确禁止美、以等国船只通行，并对违规货物处以高额罚款，地缘风险再度升级。尽管伊方否认与美谈判，但宣布建立为期2-4个月的临时新通航模式，部分商船改经伊朗领海，海峡通航恢复仍存较大变数。基本面方面，即便考虑0PEC+9月增产，三季度全球原油供需仍存在明显缺口，库存已降至低位，市场缓冲能力严重削弱，任何地缘边际变化都可能在价格上产生放大效应，中期供需偏紧格局未改。短期来看，地缘扰动主导情绪，油价波动风险加剧：中期供需缺口支撑油价中枢。策略上建议密切关注地缘局势演进，警惕突发性冲击，待形势明朗后再做方向性判断。总体维持偏强震荡思路，但不宜追涨杀跌。
　　【贵金属】
　　隔夜贵金属略有回落。特朗普称霍尔木兹海峡协议尚未达成，海峡某种程度上算是开放的。在谈判乐观情绪集中释放后关注美伊协议能否落地或是局势再度升级，贵金属谨慎追涨。数据方面，美国周度初请失业金人数录得19.9万人低于市场预期，连续第三周低于20万人，聚焦周五非农数据。