沪胶(RU)
　　日内观点:震荡偏强
　　中期观点:震荡
　　参考观点:偏强运行
　　核心逻辑:近期沪胶期货维持区间震荡格局，供应端东南亚进入传统旺产周期，原料胶水稳步释放，局部降雨短暂扰动割胶节奏，海外货源持续流向国内，青岛港口库存虽小幅去库，但绝对水平仍处在同期高位，现货货源整体充裕。厄尔尼诺带来的天气减产预期提供情绪支撑，但尚未转化为实质性供应收缩。需求端依旧受轮胎夏季淡季约束，部分轮胎企业开展检修，全钢胎开工提升有限，重卡、物流终端表现平淡，下游维持刚需采购，主动补库意愿不强，成交偏弱。成本端受原油波动扰动。整体看旺季供应压力与淡季需求形成博弈。后市重点跟踪东南亚产区天气，行情仍将延续震荡偏强格局。
　　合成胶(BR)
　　日内观点:震荡偏强
　　中期观点:震荡
　　参考观点:偏强运行
　　核心逻辑:近期国内合成橡胶期货维持震荡运行。供应端，国内顺丁、丁苯橡胶装置整体开工处于高位，部分装置检修与复产交替，厂库与社会库存小幅波动，整体现货货源充足;原料丁二烯跟随原油波动，成本端存在阶段性扰动。需求端正值轮胎传统淡季，轮胎企业开工分化，下游以刚需采购为主，对高价原料接受度有限，主动补库意愿偏弱，同时天然橡胶价格波动带来替代竞争。盘面更多跟随原油与沪胶情绪联动，自身基本面缺少强驱动。后市重点跟踪丁二烯价格、轮胎开工修复以及金九银十旺季兑现情况，若无实质需求改善，合成橡胶或维持震荡偏强格局。