今日沪铜窄幅震荡运行，主力合约收涨0.15%至107330元/吨。持仓来看，市场整体空头持仓占优，多头主要偏宏观资金，产业资金相对偏空。
　　宏观层面，美伊冲突局势缓和，通胀预期减弱，叠加美国ADP就业低于预期，美元指数进一步走弱，有色板块回暖。
　　供给层面，矿端紧张、低铜精矿现货TC与有所回落的精炼铜产量边际仍是铜价重要支撑。需求层面，电网、新能源和高端装备需求仍有支撑，铜的需求总量有韧性，但传统加工需求偏弱，叠加近期铜价偏高，导致主动补库减少。
　　库存层面，非美地区可交割库存偏低，全球可用库存持续向美国集中。国内现货社会库存进一步累库。虽然国内社会库存转为累库阶段，但总量仍处低位，同时伦铜、沪铜交易所库存仍保持去化，非美地区库存偏紧，现货的缓冲能力弱。
　　展望后市，沪铜短期或震荡偏强，后期关注美伊冲突发展、库存变化情况、下游产业开工率以及美元指数变化。