CSP资本支出持续突破，引发资金回流
　　AI基础建设需求高涨背景下，CSP对NVIDIAGB/VR整柜式AI服务器采购意愿明显提高;Google、AWS新一代ASIC平台2026下半年陆续放量;中系业者扩大采用本土AI方案，推动TrendForce上调AI服务器出货年成长至近31%。
　　2026年金球九大CSP资本变出预佑同比增长约90%。AI服务器出货年晨长上训至近31%
　　2026年四大中系CSP资本支出成长80%以上
　　80%+字节跳动、腾讯、阿里巴巴、百度合计资本支出年增逾80%，ByteDance投入力度最大，主要用于AI数据中心、自研ASIC平台和GPU集群建设
　　2027年:CSP投资再创新高，基础设施全面升级
　　风险提示
　　AI概念股票可能波动较大
　　当市场调整当中，由于缺乏历史估值对标，AI概念股票波动可能很大。
　　业绩低于预期
　　目前大部分公司AI相关业务规模相对较小，受经济环境影响较大，业绩预测难度较大，经营业绩有低于预期的风险。
　　转型失败
　　部分企业进行AI转型时需重新配置资源，或面临“整合失败”风险。
　　行业竞争格局恶化的风险
　　当前行业处于发展初期，因此利用技术突破来获取用户的竞争较为激烈，需要企业持续的资源投入