核心要点：
　　港股市场表现
　　2026年7月，港股主要指数出现明显分化。根据Wind数据，截至2026年7月底，恒生指数与恒生科技指数分别收于25884.43与4829.22，两个指数月度累计分别上涨13.13%与上涨7.98%；恒生港股通、港股通中小型股与港股通小型股月度累计分别上涨11.04%、下跌0.58%与下跌2.40%。
　　分行业来看，非必需性消费与原材料业表现相对靠前，当月分别上涨19.19%和16.83%；工业与资讯科技业表现相对靠后，分别下跌8.25%与上涨2.52%。
　　AH股溢价
　　根据Wind数据，AH股溢价指数在7月底收于123.16点，相较于上月底，上升0.24%，位于2020年以来15.80%分位。从2024年10月以来，AH股溢价指数整体呈下降态势，但自5月底以来，AH股溢价指数呈现出上升趋势。
　　根据Wind数据，截至2026年7月底，A股溢价率较高的个股为浙江世宝与中石化油服，溢价率分别达328.31%与302.54%；而A股溢价率较低的个股为宁德时代与澜起科技，溢价率分别为-26.64%与-12.00%。
　　南向资金
　　根据Wind数据，在2026年7月，南向资金整体净流入；7月份南向资金累计净流入628.69亿港元，相较于6月，流入幅度明显增加；截至7月底，南向资金累计净流入额达5.47万亿港元。
　　分行业来看，根据Wind数据，7月份南向资金在各行业的流入流出较为均衡，其中在医疗保健业与原材料业的净流入额较多。
　　投资建议
　　按照行业市值调整南向资金近期的行业偏好，建议在8月对原材料业、医疗保健业与地产建筑业进行关注；按照行业市值调整南向资金近三年分位的行业偏好，建议8月对港股原材料业、医疗保健业与电讯业进行关注；综合来看，在8月建议关注港股原材料业与医疗保健。
　　风险提示
　　文中对于港股与南向资金的相关统计基于Wind数据，数据源变动可能会使得统计结果有所变化；模型基于历史数据进行测算，未来可能存在模型失效的风险；市场环境极端变动会使模型有失效的风险