投资要点
　　AI+拍摄、AI+AR眼镜景气度均高。
　　依视路发布财报，智能眼镜业务Q2营收近翻倍，26H1新增新加坡、日韩、阿联酋等新销售区域，并推出面向近视用户版本。据维深数据，全球AR眼镜26Q2销量同比增速155%，全球AI眼镜行业增速近200%，下半年仍有新品催化，同时产品功能持续丰富。
　　康耐特主业稳健，智能眼镜关注Q4催化
　　主业：1）代工方面，公司长期绑定大客户平稳增长；2）自有品牌方面，国内依托1.74高折拳头产品+丰富SKU矩阵+极佳性价比推进渠道渗透，海外通过差异化C2M服务大幅提升C端定制产品交付效率、吸引B端客户合作。
　　智能眼镜：公司卡位智能眼镜近视环节核心地位，凭借高壁垒贴合工艺+超薄高精度镜片制造能力，深度绑定国内外大厂，伴随Q4带显新品二代发布（一代销量本身较好），有望真正步入业绩释放期。
　　盈利预测与估值
　　我们预计公司2026-2027年主业归母净利润6.7、7.7亿元，智能眼镜利润0.6、2.0亿元，后续催化节奏核心看Q4 Meta Rayban Display二代销售表现、苹果27年AI眼镜新品、其他潜在大客户放量情况，维持“买入”评级。
　　风险提示
　　产业进展不及预期，客户合作不及预期风险