亚马逊：在手订单近5000亿美元云业务需求远超产能AI投入三年回本
　　AWS二季营收达到422亿美元，同比增长36.7%，营业利润率达到39%。录得18个季度以来最快增速。
　　我们的在手订单达到4960亿美元，同比增长三位数。
　　我们没有足够的产能来满足2026年的所有需求，而且我相信2027年的情况也会如此。事实上，我们目前对2028年的预计需求已经非常惊人了。
　　AI的增长驱动核心业务，因为训练后的强化学习和代理工具使用主要在CPU上进行，而非AI加速器。
　　对于服务器和网络设备，平均而言，这项投资需要不到三年时间就能实现收支平衡。服务器的使用寿命目前至少为五到六年，而我们目前大部分的AI容量合同期限至少为五年。这意味着在实现收支平衡后的两到三年内，我们将在服务器和网络设备上产生可观的自由现金流。
　　对于使用寿命超过30年的数据中心，我们至少应该获得五到六代服务器经济效益。
　　亚马逊正在考虑向第三方直接出售自研芯片。
　　2026年的现金资本支出将约为2200亿美元，高于我们先前的约2000亿美元的估计
　　三星：存储供不应求2027年比今年更紧张60%至70%产能分给长期协议
　　在生成式AI与Agentic AI（代理型AI）需求的强力驱动下，三星营业利润高达89.5万亿韩元，同比飙升1814%
　　面对汹涌的算力需求，三星电子管理层在财报电话会上释放了明确的信号：供需缺口正在扩大。
　　随着Agentic AI（智能体AI）加速普及，Token消耗量呈指数级增长，不仅AI服务器需求空前，通用计算服务器需求也极为旺盛，通用计算需求呈指数级增长。
　　行业可用存储供应相对于需求依然明显不足。新建晶圆厂到实际开始生产需要超过3年，因此我们认为，在2028年以前，新增供应不太可能出现显著增长。预计2027年的供应约束将比2026年更加严重。
　　三星正与全球十大科技巨头签订含大额预付款的5年期滚动长单（LTAs），以锁定公司60%—70%的总产能，长单模式将成为未来业绩"压舱石"。包含大额预付款，分布于整个合同期。设置最低价格条款（价格底线）。
　　由于几乎每位客户都在寻求LTA，我们难以在可用产能范围内满足所有供应请求。
　　我们还在积极应对AI应用场景带来的服务器SSD需求增长。今年，服务器SSD预计将占我们NAND销售组合的60%以上。