投资要点：
　　★近期策略观点
　　一、电子、通信持仓占比大幅提升的背后：四个容易忽视的因素
　　对于电子、通信等AI硬件，一是看似夸张的持仓背后实则反映的是很多主动增配之外的因素，二是7月以来情绪和拥挤度已经得到了一定程度上的消化。
　　后续走势的决定因素仍在于景气优势能否维持，因此核心还是要回归对景气优势和产业趋势的判断和验证。等待后续更多北美大厂、硬件厂商的财报和指引披露后，有关全球算力景气度、业绩持续性的右侧信号会更加清晰。
　　二、结合近期变化，当前时点的配置思路
　　市场在犹疑、观望的过程中，资金情绪得到了进一步消化、结构上的“再平衡”也更加充分。A股TMT调整空间已经接近历史极值、但时间略有不足，还需等待后续更加强有力的验证信号。
　　因此，对于情绪底部、跌出性价比的科技硬件，已经无需过度担忧。后续任何潜在催化，包括科技股财报、全球AI产业进展、超预期“鸽”的货币政策路径、国内温和的政策基调，都可能成为这些景气优势资产再次凝聚市场共识的契机。
　　根据各行业推荐，我们精选了2026年8月的金股组合：天山铝业、伟明环保、国睿科技、杭叉集团、福耀玻璃、药明生物、海天味业、海信视像、金山办公（兴兴业证做市市标的）、三环集团、恺英网络、招商蛇口。兴标的按所属行业的宏观经济产业链上中下游顺序排序或A股和港股分类排序，不代表推荐先后顺序）。
　　同时，根据行业推荐，我们精选并调整了8月的成长组合和价值组合。
　　成长组合包括银轮股份、中国巨石、信达生物、力诺药包、深南电路、拓荆科技（兴兴业证做市市标的）、中际旭创、新易盛、巨人网络、中文在线；
　　价值组合包括：新集能源、神火股份、宁德时代、中国石化、东航物流、美的集团、首旅酒店、百亚股份、建设银行、国泰海通。
　　风险提示：本报告中涉及的行业观点及标的研究内容全文均整理自已发布的报告，完整的研究观点和风险提示请参阅正文中提到的相关研究报告全文。