行业要闻
　　（1）月之暗面全面开源Kimi K3，多家AI生态链公司宣布Day0适配；
　　（2）英伟达集结多家企业成立开放安全AI联盟；
　　（3）Anthropic发布Opus 5模型，性能升级且维持原有定价。
　　公司公告
　　（1）海康威视：发布2026年半年度报告；
　　（2）金山办公：发布2026年半年度业绩预告的自愿性披露公告。
　　行情回顾
　　7月23日至7月29日，沪深300下跌2.48%，申万计算机行业下跌2.60%，申万计算机三级子行业涨跌互现（垂直应用软件0.95%＞安防设备0.68%＞横向通用软件-1.64%＞IT服务Ⅲ-3.52%＞其他计算机设备-7.38%）。
　　本周策略
　　AI算力方面，国内头部国产大模型企业持续深化芯模协同开发，将国产算力芯片作为模型推理阶段的核心算力底座。国内云厂商资本开支回暖，国产算力占投资比重有望逐渐提升，算力租赁及IDC厂商有望充分受益于智算中心新建与扩容带来的业务增量。超节点方案有望成为国内AI算力基础设施的重要演进方向，国产超节点加速落地有望承接大规模推理算力需求。AI大模型方面，随着智能体应用的持续火热，模型调用量迎来大幅增长。月之暗面近日推出Kimi K3大模型，性能实现行业领先，证明中国厂商已通过架构创新将模型能力拉近海外顶尖水平。国内头部大模型厂商正依托技术壁垒掌握定价权，扭转行业低价竞争态势，推动国产大模型商业化提速。AI应用方面，近期端侧AI智能体生态持续完善，国内七款手机端生成式AI服务已完成首批合规备案。端侧硬件创新同步提速，AI智能体手机的使用体验有望得到显著升级，AI智能终端渗透率有望显著提升。近日月之暗面全面开源Kimi K3大模型，多家AI生态企业同步宣布实现Day0适配。依托开源策略，Kimi K3有望参与全球开源大模型市场竞争，加速国产大模型出海进程，同时有望吸引部分海外企业客户从闭源模型转向开源方案。伴随开源模型综合性能持续迭代，高性能大模型准入门槛不断降低，将持续拉动上游AI算力基础设施需求。
　　综上，我们维持计算机行业“中性”评级，维持三六零（601360）、虹软科技（688088）“增持”评级。
　　风险提示
　　宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；供应链波动加大的风险；AI技术迭代速度不及预期的风险；AI应用落地效果不及预期的风险。