资讯：南宁白糖现货价5150.0元，昆明白糖现货价5010.0元，新疆棉花现货价17561.83元。
　　盘面：美白糖收14.44，涨跌幅-0.41%。美棉花收80.72，涨跌幅1.32%。
　　供需：
　　白糖：巴西减产及印度出口受限，国际糖价高位震荡
　　棉花：美棉出口低迷，中国需求复苏缓慢，棉价承压
　　库存仓单：郑糖仓单24071.0张，涨跌幅为-0.22%；郑棉仓单10155.0张，涨跌幅为-0.53%。
　　结论：
　　白糖：近期白糖市场呈现供应偏紧格局，主要受巴西中南部产区甘蔗压榨量低于预期以及印度出口政策持续收紧影响。国际糖价在宏观情绪与基本面支撑下维持高位震荡，贸易商关注泰国开榨进度及北半球天气变化。国内方面，进口成本高企叠加加工糖厂库存偏低，现货市场挺价意愿较强，但终端消费采购趋于谨慎，整体维持供需博弈状态。
　　棉花：近期棉花市场延续弱势运行，主要受美棉周度出口数据持续不佳以及中国纺织企业补库意愿低迷影响。全球棉花供应端压力仍存，巴西棉丰产预期逐步兑现，而需求端受全球经济放缓及纺服订单外流制约，下游纱线库存累积。国内方面，新疆棉加工进度正常，但郑棉仓单注册量偏低，市场对后市消费复苏力度存疑，短期棉价缺乏明确方向性驱动，预计维持区间震荡。
　　策略建议：观望为主
　　风险提示：全球贸易前景改善