股指期货：市场仍有大幅波动
　　【财经要闻】
　　1.商务部发布《关于所谓“产能过剩”问题的中方立场》提出，中方始终认为，看待产能问题，要坚持全面、客观、公正的态度，既要历史地看、也要辩证地看，秉持开放合作、互利共赢，共同化解矛盾和分歧。搞保护主义，只会扰乱全球经贸秩序，不利于全球产供链安全稳定和产业合作健康有序发展，给世界经济增长带来长期风险。
　　2.数据显示，周二南向资金净卖出24.95亿港元。
　　3.央行公告称，7月28日以固定利率、数量招标方式开展了3055亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%。数据显示，当日2530亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放525亿元。
　　4.美国总统特朗普称，他有足够的耐心和时间与伊朗达成协议，但如果达不成新的停火协议，美国将恢复对伊朗军事打击。伊朗外交部发言人巴加埃表示，当前伊朗未与美国进行任何形式的谈判，伊朗与阿曼正就霍尔木兹海峡问题展开会谈，会谈与美国无关。美军中央司令部表示，自恢复对伊朗海上封锁以来，美军已迫使17艘商船改变航向。
　　【投资逻辑】
　　周二市场大幅下跌，至收盘，上证50指数跌0.92%，沪深300指数跌2.83%，中证500指数跌3.59%，中证1000指数跌2.8%，全市场成交额为2.04万亿元。
　　股指跳空低开后保持弱市格局，主要指数全天没有翻红，午后双创指数进一步杀跌，至收盘纷纷收于最低点。休闲食品、分散染料、银行、酿酒等板块涨幅居前，玻纤、元器件、MLCC等板块领跌市场。
　　股指期货全线回落，至收盘，主力合约IF2609跌2.48%，IH2609跌0.91%，IC2609跌3.31%，IM2609跌2.3%。IF四合约和IM远月合约贴水收窄，其他品种贴水有所扩大。IM、IC、IF和IH成交分别变化-6%、+4%、+27.7%和+12.4%；持仓分别变化-3.4%、+0.3%、+7.8%和+6.8%。
　　情绪传导悲观预期。全球股市风险偏好再度下降，英伟达为OpenAI提供融资的消息再度引发AI循环融资担忧，大摩警告NAND合约价四季度见顶，利空消息纷至沓来，韩国、日本股大跌，A股受到拖累。投资者谨慎看待人工智能投资前景，自由现金流成为关注重点，预期变化使估值明显受到压制。受此影响，A股科技股中最坚挺的光模块板块大幅下挫，龙头公司放量大跌，筹码明显松动。但也应该看到，市场成交保持低位，科技股之外仍有板块亮点，个股涨跌比保持各半，投资者并未恐慌。因此，市场仍处大跌大涨高波动之中，控制风险是关键因素。全球风偏转弱，科技股上档压力沉重，调整时间拉长，海外大厂财报集中，对市场扰动加大。因此，预计指数将保持震荡走势，注意风险把控。
　　【交易策略】
　　1.单边：震荡偏强。
　　2.套利：IM\IC多2612+空ETF的期现套利。
　　3.期权：观望。
　　风险因素：市场资金面逆转，美股AI泡沫破裂，国内经济增长不及预期。
　　(孙锋投资咨询证号：Z0000567；以上观点仅供参考，不作为入市依据)