【基本面情况】
　　7月组件排产环比增加至41GW附近，硅片排产环比下调至52.5GW，折算多晶硅需求10万吨左右。供应方面，7月东方希望停产、弘元绿能停产、通威股份产能爬坡，多晶硅月度产量增加至10.3万吨左右。7月多晶硅累库约0.3万吨。
　　【综合分析】
　　7月20日电子标准院在无锡召开《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》等三项强制性国家标准宣贯会，会议中提到多晶硅在产产能能耗限额标准为6.3kgce/kg，根据目前企业能耗来看可淘汰25%左右的产能。当前多晶硅名义总产能340万吨，年度需求约120万吨，淘汰25%左右的产能并不能立即改善行业供需过剩的格局。从上、下游排产来看，丰水期多晶硅产能大规模复产，7月-12月企业不调整开工率的情况下将持续累库。此前多晶硅期货持续升水现货，核心在于市场预期多晶硅供给侧政策可能出现利好。近期市场交易政策预期落空，期货回归现货。后市盘面价格的持续反弹需要进一步出现政策性利好，宁波会议利好有限，短期期货承压。现货层面，当前多晶硅现货已接近大部分企业现金成本线，现货价格下跌空间在1000-2000元/吨，因而期货价格继续向下空间亦有限，但短期期货无利好驱动，关注此前市场对于月底成本会议的消息的落地情况。综合来看，短期多晶硅期货震荡看待，区间暂参考（33000,35000）。
　　操作策略：
　　1.单边:震荡看待，短线逢高沽空，关注成本会议。
　　2.套利:PS2611-PS2612反套，参考（-3000，-7000）。
　　3.期权:盘面进一步下跌后卖出虚值看跌期权