基本面分析
　　国际市场：据外媒报道，欧洲植物油和蛋白粕行业组织FEDIOL公布的数据显示，2026年6月，欧盟27国英国的油菜籽压榨量为110.3万吨，低于5月的152.8万吨，亦低于2025年6月所压榨的123.3万吨。2026年6月，欧盟27国英国大豆压榨量为133.0万吨，低于5月的139.5万吨，2025年6月为123.4万吨。欧洲6月油籽压榨总量为270.6万吨，低于5月的323.3万吨，2025年6月压榨总量为281.5万吨。参与FEDIOL的企业的压榨量占到欧盟27国及英国大豆、葵花籽和油菜籽压榨总量（包括FEDIOL会员与非FEDIOL会员）的80%。
　　国内市场（P/Y/OI）：油脂今日减仓上涨，可能受获利了结以及原油上涨带来的补涨等，今日棕榈油期价震荡收涨，涨超2%。截至2026年7月17日，全国重点地区棕榈油商业库存为80.24万吨，环比增加4.38万吨，增幅5.77%，棕榈油有所累库，仍处于历史同期偏高水平。产地报价有所增加，盘面进口利润倒挂60左右，倒挂幅度有所收窄，据不完全统计今日国内存在两船远期买船，基差持稳运行，现货市场交投清淡，下游维持刚需采购，关注后期国内买船及到港情况。短期棕榈油受宏观、产地政策以及地缘因素影响，波动增加，预计棕榈油短期维持震荡运行，9000-9600之间。
　　今日豆油期价震荡收涨，涨超1%。上周国内油厂大豆实际压榨量225.53万吨，较上一周实际压榨量减12.15万吨，实际开机率为62.1%。114家样本调研显示，截至2026年7月17日，全国豆油商业库存138.88万吨，环比上周增加8.55万吨，增幅6.56%。目前豆油仍处于历史同期偏高水平，豆油基差持稳运行。国内现货市场交投情绪转淡，近日舟山港事故使得码头整体大多卸货效率阶段性小幅受限，但整体对大豆的影响并不大。目前国内开始采购美豆以及美国天气担忧等，成本端对豆油价格存在支撑。整体上，豆油供应充足，且存在持续出口情况，豆油表现较为抗跌，整体维持高位震荡运行中，短期区间在8300-8700之间震荡。
　　今日菜油期价震荡收涨，涨超2%。上周沿海地区主要油厂菜籽压榨量为13.32万吨，开机率35.50%，较前一周有所增加。截至7月17日，沿海地区主要油厂菜籽库存30.08万吨，环比上周减少9.12万吨；截至2026年7月17日，全国主要地区菜油库存总计51.5万吨，较上周增加3万吨，处于历史同期较为中性水平。欧洲菜油FOB报价持稳1200美元附近，欧菜油进口利润倒挂有所扩大至-2000附近，菜油基差报价持稳运行。近期国内菜籽到港偏缓、以及还储等菜油阶段性供应偏紧，菜油重心抬升，但下游消费清淡，叠加后期菜籽到港宽松预期，压制单边上涨空间。短期菜油在9400-10200之间震荡，关注菜籽产地天气情况。
　　交易策略
　　策略推荐：
　　1.单边：短期油脂震荡运行。
　　2.套利：P9-1可考虑在-300附近适当正套博反弹。
　　3.期权：观望(以上观点仅供参考，不作为入市依据)