焦煤基本面
　　（1）供给：523家样本矿山开工率66.93%（-0.86%），523家样本矿山精煤日均产量64.76万吨（+1.63），314家洗煤厂产能利用率29.52%（-2.29%），精煤日均产量22.22万吨（-1.01）。主产区煤矿复产增产节奏缓慢，不及市场预期，供应延续偏紧，煤焦下方有所支撑。进口煤方面，那达慕大会后恢复通关，甘其毛都口岸蒙煤通关量回升至中高位。
　　（2）需求：247家钢厂铁水日产量237.7万吨（-1.51），高炉开工率82.09%（-0.64%），钢厂炼焦煤可用天数12.31天（-0.03），230家独立焦化厂炼焦煤可用天数11.45天（-0.31），钢厂高炉铁水产量持续回落，淡季成材需求偏弱，钢厂检修计划逐步落地，预计铁水产量仍有下降空间，下游企业维持刚性补库，对高价煤接受度较低。
　　（3）库存：523家样本矿山精煤库存203.27万吨（+7.43），全样本独立焦化厂库存917.58万吨（-26.9），钢厂库存775.73万吨（+1.46），314家样本洗煤厂精煤库存265.26万吨（-2.97），主要港口库存347.5万吨（+36.2）。优质低硫资源仍具稀缺性，而高硫及普通配焦煤库存压力增加。
　　（4）总结：当前供应总体偏紧，而铁水产量持续回落，下游对原料采购边际走弱。短期焦煤维持震荡调整运行，后期关注煤矿复产增产情况以及铁水产量变化。
　　焦炭基本面
　　（1）供给：焦化厂平均吨焦利润18元/吨（-35），全样本独立焦化厂产能利用率74.63%（+0.05%），全样本独立焦化厂日均产量64.1万吨（+0.05），247家钢厂日均焦炭产量47.4万吨（+0.32）。焦炭产量小幅增加。
　　（2）需求：247家钢厂铁水日产量237.7万吨（-1.51），高炉开工率82.09%（-0.64%），247家钢厂焦炭可用天数为11.99天（-0.11）。钢厂铁水产量持续回落，钢材利润收缩，以按需压价拿货为主，刚需边际走弱。
　　（3）库存：全样本独立焦化厂库存110.68万吨（+0.32），主要港口库存208.13万吨（-10.98），247家钢厂库存676.39万吨（-2.02）。焦化厂库存增加，港口和钢厂库存小幅回落，焦炭整体社会库存有所回落。
　　（4）总结：供应端，焦企生产变化不大，产量小幅增加。需求端，钢厂铁水产量高位持续回落，对焦炭采购边际走弱。整体上，铁水产量持续回落，对焦炭采购需求边际走弱，预计焦炭维持震荡承压运行，本周宏观政策预期对黑色系情绪有所支撑，需注意落地后市场回归现实。