主要观点：
　　光伏：产业链继续处价格磨底阶段，关注新技术加快产能出清节奏
　　本周光伏价格全线走弱，上游多晶硅、硅片市场交投冷清，高库存叠加终端采购需求疲软，行业处于供需博弈底部，硅料、硅片短期仍存价格下探压力。电池片环节行情分化，仅短期供需维持平衡，组件端集中式项目排产虽逐步放量，但需求支撑不足，组件价格延续松动态势。政策层面，光伏电池消费税新规落地，短期小幅抬升国内厂商生产成本，同时新政对钙钛矿等新型电池给予税费减免，利好技术迭代。当前产业链各环节利润处于底部区间，关注产能出清节奏。
　　风电：欧盟批准630亿欧元法国海上风电计划，关注风电出海进展
　　金风科技签约土耳其化工企业15MW工商业风电项目；远景能源中标滨海南区H5#东台H7#600MW项目；瑞安2号海上风电项目拟安装600MW金风风电机组；欧盟批准630亿欧元法国海上风电计划，最高支持11.1GW项目。国内风电整机商出海趋势明确，持续关注产业进展。
　　储能：电池消费税靴子落地，国内上半年储能装机超60GWh
　　电池消费税靴子落地，全球储能市场继续保持高景气，国内新增装机维持高增长，全球系统集成商竞争格局更新，海外市场需求持续释放，储能长期成长逻辑进一步强化。
　　氢能：政策密集落地明确战略定位，氢动力船舶实现里程碑突破
　　本周“十五五”碳达峰行动方案及节能降碳行动计划相继落地，氢能正式升格为碳达峰关键减碳载体；电解槽上半年中标规模同比增长35.7%，制氢设备出海与氢动力船舶实现里程碑式突破。
　　电网设备：迎峰度夏需求刚性验证，AI电力驱动固态变压器产品化提速
　　7月10日全国用电负荷创15.18亿千瓦历史新高，阳光电源发布面向AIDC的EnerNeo固态变压器。关注网架补强与AIDC电力设备方向。
　　电动车：政策分步对部分电池恢复征收消费税，建议配置低估值的电池环节
　　政策分步对部分电池恢复征收消费税。工信部组织召开重点汽车生产企业座谈会。文远知行首次披露L2++智驾出海进展。启境汽车完成10亿元战略增资，宁德时代等头部资本入局。储能需求快速增长，建议配置储能电池环节主要标的有宁德时代、中创新航。整车标的主要推荐超豪华车江淮汽车，新车周期来临的比亚迪。
　　人形机器人：央企创新联合体将成立，推荐机器人链核心标的
　　国务院国资委将在世界机器人大会期间成立中央企业机器人创新联合体，进一步汇聚央企技术、场景与产业资源。逐际动力完成近2亿美元Pre-IPO轮融资，世界人工智能大会将集中展示人形机器人、AI灵巧手及多机器人协同产线，产业资本化与真实场景验证同步推进。2026年人形机器人量产规模进一步提升，特斯拉V3有望开始量产，宇树IPO过会，英伟达强调物理AI发展，当下时间点重点推荐价值量和壁垒较高的机器人零部件。
　　风险提示
　　新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。