【棉花&棉纱】
　　美棉最新的周度签约环比好转，最新美棉优良率环比好转，截至2026年7月19日当周，美国棉花优良率为45%，前一周为44%，上年同期为57%。近期印度种植加快，同比差距不断缩窄，截至2026年7月17日，2026/27年度印度棉种植面积为925.3万公顷，较上一年度同期低28.1万公顷，同比下滑3%。储备棉开始轮出，初期成交偏好，竞拍热情高。国内现货成交一般，关注储备棉轮出情况。截至7月15日全国棉花商业库存279.21万吨，较6月底减少30.85万吨，高于去年同期24.97万吨。其中新疆疆内棉花库存为154.71万吨，较6月底减少28.87万吨，高于去年同期6.34万吨，商业库存消化情况尚可。纯棉纱市场交投整体一般，下游开机逐步下降，成品库存逐步上升，但整体压力仍然不大。操作上暂时观望，短期走势或偏震荡。
　　【白糖】
　　隔夜美糖震荡。巴西方面，5月下半月巴西中南部的生产数据偏中性。5月下半月巴西中南部地区的甘蔗入榨量有所减少，出糖率增加。不过，制糖比例同比明显减少，关注后续生产情况。乙醇方面，巴西政府提高汽油中的乙醇搀兑比例，乙醇需求量增加可能会减少食糖供应，利多糖价。国内方面，郑糖弱势运行。从基本面看，国产糖供应充足，库存较高。需求方面，今年糖厂销量较差。主要原因是市场看空预期较强，买涨不买跌，导致销量同比大幅下降。综合来看，由于国产糖供应充足，需求相对较差，25/26榨季国内供需偏宽松，预计短期糖价维持震荡。
　　【苹果】
　　期价震荡。现货方面，早熟苹果逐渐上市，价格同比有所下降。冷库中好货紧缺，中等偏下质量货源占比较高，果农抛售存货意愿增加。需求方面，目前处于消费淡季，夏季水果集中上市，不利于苹果需求。库存方面，卓创的数据显示，截至7月24日，全国冷库苹果库存为70.41万吨，同比增加8.64%。产量预期方面，新季果树套袋临近收尾，整体长势较好，套袋总量高于去年同期，幼果发育优于往年，果径普遍更大。从交易逻辑来看，市场的交易主线转向新季度的产量预期。今年苹果主产区天气相对较好，有利于产量恢复，关注后期天气情况，操作上维持偏空思路。