上周，国务院等9部门发布《扩大消费“十五五”规划》，围绕银发经济、育儿产品和服务、文化和旅游消费、健康消费、汽车消费等方面提出具体落实举措；国家发改委发布《人工智能合作发展行动计划》，从数据、算力、生态、赋能、人才、规则、治理和伦理等重点领域，提出八项务实合作举措。
　　二级市场方面：上周，权益市场大幅调整，转债市场防御属性凸显，转债ETF逆势净申购47.27亿元，可转债ETF博时单周净申购规模创近半年新高，推动转债市场估值继续上升，万得可转债加权指数跑赢万得可转债正股加权指数2.72pcts。结构上看，上周高评级、低价转债表现领先，万得可转债AAA指数以1.22%涨幅领跑；高价、小盘转债表现偏弱。
　　展望后市，科技板块杠杆出清节奏仍在延续，美伊冲突升级也进一步打压风险偏好，预计短期内转债仍将跟随正股承受较大压力。但也要看到，二季度经济增速放缓显示后续政策有进一步加力空间；随着资本市场深度回调，监管也陆续释放托举信号，转债跟随权益市场中长期向好趋势未改。因此，短期内转债配置仍需以防御为主，大盘、高评级转债在避险、配置型需求支撑下相对占优；若市场企稳筑底，有坚实业绩支撑但近期明显超跌的偏股科技板块，也可适度参与。
　　一级市场方面：江农转债、曙26转债、赛斯转债发行，宝钛转债、宜化转债、华峰转债、鼎通转债上市；截至上周五，转债市场存量5058.88亿元，较年初减少512.96亿元，较前周增加73.04亿元。12支转债获发审委审核通过，共131.29亿元；14支转债获证监会核准待发，共142.63亿元。