投资要点:
　　拟募资8.5-12.5亿元，控股股东拟以全额现金认购彰显信心
　　2026年7月11日，公司发布了向特定对象发行A股股票预案，预计发行数量不超过2.84亿股且不超过发行前总股本的30%，拟募集资金总额不低于8.5亿元、不超过12.5亿元，主要用于补充流动资金或偿还银行贷款。预计本次发行由控股股东中广核核技术应用有限公司全额现金认购，是控股股东继2025年6月以现金方式向公司全资子公司中广核医疗科技（绵阳）有限公司增资5亿元以来的又一次较大规模资金投入。
　　公司是央企中国广核集团旗下非动力核技术控股上市平台、国内核技术应用产业龙头企业，深耕核技术应用核心赛道。本次募集资金到位后，将有效补充公司主营业务发展所需流动资金，优化资产负债结构，降低财务成本，充足的流动资金将有利于巩固公司在电子加速器与辐照应用、新材料等领域的竞争优势，并助力核医疗及医用同位素等业务发展步入快车道。
　　紧抓核技术应用战略机遇期，公司多元布局打造增长极
　　当前，核技术应用产业正迎来高质量发展的战略机遇期。在医疗健康领域，公司质子医疗装备制造基地已于2024年底完成建设并投产，正全面开展质子治疗系统组装、测试、总装、集成等工作。质子治疗装备市场的下游客户总体以公立医院为主、民营医院为辅，公司的质子治疗设备技术成熟性、安全性和可靠性已得到充分的临床验证，目前医院招采明显恢复，2026年（截至7月15日）公司新中标2个项目，上半年由于相关项目尚未达到收入确认条件，暂未确认收入。此外，公司通过引消吸创在国内建立了自主生产基地，打造国内供应链，实现成本节降的同时能及时响应国内客户需求，有望在未来的市场竞争中，抢占更多订单和份额。
　　公司医用同位素生产基地已于2025年底进入试生产阶段，目前正在推进试生产工房作G、M厂P认证，2026年将正式投产并实现GMP级产品国内供应，并启动产品国际认证。在电子加速器与辐照应用领域，公司不断推动电子加速器与应用业务做强做精，持续推进电子加速器技术升级与产品质量提升，加快无损检测业务培育，积极向高端、高附加值应用领域转型。在新材料研发与制造领域，公司积极调整产品结构，加快高附加值、高毛利率产品投产放量。
　　盈利预测和投资评级
　　公司电子加速器的海外市场正处于快速拓展期，同时质子治疗设备和医药同位素有望打造第二增长曲线。基于审慎原则，暂不考虑本次发行股票影响，预计公司2026-2028年营业收入分别为63.44、73.24、85.35亿元，归母净利润分别为0.44、0.87、1.81亿元，对应2027-2028年的PE分别为67和32倍，维持“增持”评级。
　　风险提示
　　宏观经济波动风险；原材料价格波动风险；行业竞争加剧风险；技术研发风险；市场开发不及预期风险；定增进度不及预期；募资规模不及预期。