事件：
　　7月10日，公司披露2026年度向特定对象发行A股股票预案，公司拟向控股股东中广核核技术应用有限公司发行不超过2.84亿股公司股票，不超过本次发行前公司总股本的30%。募集资金总额不低于8.5亿元且不超过12.5亿元，扣除发行费用后用于补充流动资金或偿还银行贷款。
　　控股股东全额认购并锁定三年，进一步强化长期利益绑定。
　　本次定增由控股股东中广核核技术应用有限公司以现金方式全额认购。发行前，控股股东及一致行动人中广核资本合计持有公司29.99%的股份，发行完成后公司控股股东及实际控制人均不发生变化，但控股股东持股比例将进一步提升。考虑到认购股份设置36个月锁定期，本次定增有助于强化央企股东与上市公司中长期利益绑定，体现控股股东对核技术应用产业前景及公司长期发展的支持，有利于稳定市场预期。
　　补流还贷优化资本结构，缓解资金周转及财务成本压力。
　　截至2026Q1，公司总负债为44.77亿元，其中短期借款18.93亿元、一年内到期的非流动负债3.28亿元、长期借款5.37亿元，资产负债率约44.24%；同期公司归母净利润为-0.59亿元，盈利仍处于修复过程中。此次募集资金若用于偿还银行贷款，有望降低有息负债规模及利息支出；补充流动资金则有助于提升资金周转效率，为公司业务拓展和研发产业化提供更稳定的资金保障。
　　资本实力提升，支撑核技术主业升级。
　　中广核技是中国广核集团旗下非动力核技术应用上市平台，目前形成了以新材料、电子加速器及辐照、医疗健康、核测控为核心的业务板块。根据公司同步披露的董事会决议公告，公司拟在上海新设销售子公司，名称暂定中广核和质医疗技术有限公司，公司经过多年发展，在质子治疗装备方面已推出自主可控的和质@质子治疗系统，今年以来质子治疗装备商业化落地进程持续加快。2026年5月，公司成功签约了南京明基医院项目，实现华东市场布局突破，目前公司质子治疗项目在手订单共6个。此外，公司拟投资不超过1.25亿元建设氧-18水生产项目。此次募资有望进一步增强公司资本实力，为公司核心技术研发、项目建设及业务拓展提供资金支持，为后续业绩增长培育新的增量来源。
　　投资建议：
　　我们预计2026-2028年公司收入分别为66.73亿元、74.45亿元、82.08亿元（增速：20.2%、11.6%、10.2%），归母净利润分别为0.45亿元、1.17亿元、1.48亿元（增速：115.8%、157.5%、27.1%），考虑到公司处于业绩转折期，采取PEG估值，给予公司2027年0.5倍PEG，对应目标价格9.71元，维持“买入-A”投资评级。
　　风险提示：研发进度不及预期风险、行业政策风险、市场竞争加剧风险。