投资要点：
　　仓位分析：股票仓位有所上升，主要为被动加仓。2026年基金二季报已披露完毕。整体来看，相较于2026年一季度数据，公募主动股混基金的整体仓位有所上升，使用加权平均方法计算的整体股票仓位为85.93%，较上季度末提高1.62个百分点。为剔除市场涨跌的影响，我们使用中证800指数涨跌幅测算得到整体主动减仓幅度约为0.01%，这表明二季度仓位的抬升主要源于市场上涨，而非基金管理人的主动调仓行为。
　　重仓板块分析：上海科创板配比创历史新高。主动股混基金持有主板股票的市值占比约为43.95%，较2026年一季度末减少14.19%；在创业板、科创板和北交所的配置比例分别为29.85%、26.16%和0.04%，相较于上季度末，科创板的配比增加9.83%，创业板的配比增加4.40%，北交所的配比减少0.03%。截至2026年6月30日，主动沪港深基金的港股配置比例约占整体股票持仓的14.08%，较2026年一季度末下滑了8.40个百分点。
　　重仓股特征分析：主动加仓电子板块，AI算力硬件成为核心持仓。从主动股混基金重仓市值排在前十的股票来看，4只个股来自创业板，3只来自科创板，2只来自深圳主板，1只来自上海主板。从主题分布看，以AI产业链为代表的科技类公司占据主导地位，具体涵盖光模块、光芯片（中际旭创、新易盛、源杰科技、东山精密）、芯片设计、存储与设备（寒武纪、兆易创新、北方华创、中微公司）、电子陶瓷（三环集团）以及动力电池（宁德时代）。值得注意的是，除宁德时代外，其余9只个股均归属电子/通信领域的AI硬科技产业链。
　　重仓股风格分析：“抱团”现象加剧，大盘成长风格仍是主导。截至2026年二季度末，主动股混基金重仓持股市值最高的前5%个股的合计市值约占到基金总股票投资市值的43.44%，相较2026年一季度末上升10.84%。整体来看，无论是持仓市值还是重仓次数，头部个股的集中度均呈现明显抬升态势。
　　重仓行业分析：主动增持电子行业，增持力度空前。机构重仓股的前五大行业分别为电子（42.55%）、通信（16.27%）、电力设备（6.76%）、医药生物（6.30%）和机械设备（5.62%）。与2026年一季度末相比，电子仍为第一大重仓行业，但占比大幅提升22.86%；通信占比提升3.63%，电力设备、医药生物占比分别回落4.37%、3.51%；有色金属行业占比下降3.41%，退出前五大重仓行业。
　　大中型公募管理公司：主动加仓电子，主动减仓通信。主动股混资产规模排名前20基金公司中，2026年二季度末第一重仓行业仍为电子，共有19家管理人将电子作为第一大重仓，并有18家将电子作为第一大主动增仓行业。减持方面，二季度首选主动减持通信行业的大中型权益基金公司数量最多，共9家；此外，首选主动减持电力设备和有色金属的大中型权益基金公司分别有5家和2家。
　　风险提示：本报告的内容为对2026年二季度基金季报的客观分析，所涉及的股票和基金均不构成投资建议。