投资要点：
　　未来投资策略：股混基金：结合国泰海通策略团队观点，从大方向上仍处重要做多窗口期。中国市场不会一枝独秀，多点开花稳健走强，继续看好科技/制造，以及券商/银行。客观上，超级IPO临近，市场存在交易侧扰动，但预期因素明朗、增量承托力强，以及宽基ETF减持接近尾声，市场价值发现功能将恢复，行情扩散与主题轮动将提速。1）新兴科技：国产算力网络建设提速，上中游瓶颈涨价环节业绩确定性与弹性更高，推荐：集成电路/通信设备/高端装备与材料等；2）优势制造：全球AI投入与能源转型为中国企业全球化提供新的历史增长机遇，出口量价齐升且国内补库加快，但前期股价被约束并未表达基本面变化，有望转机：电力设备新能源/创新药/机械设备；3）传统修复：继续看好微观结构出清、估值盈利比价优势凸显的券商/银行。从基金投资的角度来看，建议在波动加大市场中结合自身风偏做好仓位管理，均衡风格配置，重视新兴科技和优势制造，兼顾大金融、顺周期等资产。债券基金：结合国泰海通固收团队观点，在外强格局出现变化之前，利率债对基本面数据反应或持续钝化；资产荒逻辑支撑信用债票息策略，高等级信用债相对占优。从基金投资角度来看，建议关注交易节奏灵活、有一定票息保护的固收产品。
　　上周市场回顾：A股下跌，防御资产表现突出。韩国去杠杆触发全球科技链负反馈，A股科技主线大幅下跌，拥挤度集中释放，资金切向煤炭、银行、石油石化等红利板块或食品饮料为代表的低估值板块避险。债市小幅震荡，短端利率边际上行。受季初大税期走款影响，短端利率边际上行；而二季度经济延续外强内弱格局，长端利率基本持平。海外市场中，韩国去杠杆触发全球科技股回调，叠加美伊互袭扰动，美股下跌。大宗商品方面，中东局势再度升温，油价上涨、金价下跌。
　　上周基金市场回顾：权益基金中，部分重仓大金融、大消费的基金表现较优。上周股票型基金下跌7.02%，部分重仓大金融、大消费的基金表现较优。指数基金中，全周中药、消费、红利等主题产品表现较好。债券基金中，上周债券型基金下跌0.27%，权益资产涉及煤炭、石油石化、大金融、大消费等板块的偏债债基和可转债债基表现较优。纯债债基中，部分重配中长久期利率债或高等级信用债的产品表现较好。QDII基金中，上周权益类QDII基金下跌1.63%，石油天然气主题基金及主投港股的基金表现较优。
　　基金市场最新动态：18只主动管理ETF上报；公募机构频频举牌港股创新药企业。
　　风险提示：本报告业绩回顾部分是基于基金历史表现进行的客观分析点评，涉及的基金不构成投资建议；投资建议部分，需要警惕货币政策、证券市场相关政策的不确定性以及人民币汇率波动影响。