一、行情回顾与操作建议
　　当日行情：
　　LPR报价持平符合预期、影响有限，资金紧平衡但税期高峰已过，债市缺乏额外信息延续震荡。
　　利率现券：
　　银行间各主要期限利率现券收益率小幅抬升，幅度不足1bp，至下午16：30，10年国债活跃券260010收益率报1.7345%上行0.45bp。
　　资金市场：
　　税期走款继续影响，资金面紧平衡但午后转松。今日公开市场有2240亿元到期，央行投放了6485亿元，实现净投放4245亿元。银存间的DR隔夜在1.41%附近窄幅变动，7天资金利率在1.43%附近窄幅变动，中长期资金平稳，1年AAA存单发行利率在1.44~1.45%附近变动不大。
　　结论：
　　6月出口增速进一步加快，但二季度GDP不及预期，显示内需依旧疲弱，其中6月社零环比增速转正，同比明显好于预期，但汽车、地产链消费继续拖累未见起色，房价和销售虽然底部企稳但依然没有传导至投资端，投资继续全面下滑。信用方面，6月新增社融和信贷也均不及预期，6月政府债发行依然偏慢，实体加杠杆意愿依然偏低。整体来看，下半年稳增长必要性提高，三季度或进入保障经济目标实现的阶段，政府债或加快发行保障财政政策加码，上半年的资产荒状态或出现一定缓解，减弱买盘力量，但在目前居民企业加杠杆意愿不强背景下，贷款增速回落或成为新常态，资产荒根源不改，债市配置需求有韧性。本周随税期高峰过去，资金面边际改善有望修复市场对流动性忧虑，关注后期政府债发行节奏和月底政治局会议部署，市场或延续震荡，短端品种在资金面支撑下韧性更强。