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　　1.根据JMKResearch的数据，印度在上半年增加了近29GW的可再生能源产能，其中包括约26GW的太阳能和2.9GW的风能。太阳能装机容量同比增长43%，而风能装机容量同比下降16%。截至今年(2026年)6月，印度可再生能源累计装机容量达到288GW左右。太阳能占总发电量的56%，其次是风能占20%，大型水电占18%，生物能源占4%，小型水电占2%。报告称，2026年前六个月的太阳能装置达到了2025年全年新增太阳能装机容量的近70%。
　　投资策略-工业硅
　　上一交易日工业硅不通氧553#（华东）平均价格较前日持平至9,050元/吨，421#（华东）工业硅平均价格较前日持平至9,350元/吨，期货主力合约收盘价较前一天上涨0.06%至8,275元/吨。
　　基本面来看，西北地区个别厂家轮换检修，开工下滑，新疆地区大厂尚未规模性转产，且当前转产产能不影响原有工业硅生产；西南产区进入丰水期，地区电价基本下调至年内低位，云南保山电价0.27-0.29元/千瓦时，四川乐山、凉山电价0.28-0.33元/千瓦时，平均生产成本降至8,500元/吨以下，但硅价持续走弱，加之下游需求未见好转，复产节奏趋缓，部分待复产硅企仍在观望中，新增开炉数量不及预期，但供给边际趋松趋势不改，供应端整体偏松。需求端来看，多晶硅企业或有小幅增产，但幅度有限，整体依旧维持减产态势，有机硅企业达成联动减产机制，减产力度或将从此前的40%大幅加码至60%，对工业硅需求减弱，硅铝合金企业则按需采买，下游整体低位囤货意愿有限。
　　综合来看，硅市过剩格局暂无实质性改善，加之西南产区陆续复产，盘面上方面临的套保压力较强，整体维持宽幅整理，区间操作为主，后续关注各地区电价变动及西南地区复产节奏。
　　【交易策略】区间操作。
　　【风险提示】宏观风险，供给端扰动，需求不及预期
　　投资策略-多晶硅
　　N型致密料较前一天持平至31.00元/千克；N型复投料价格较前一天上涨0.16%至31.80元/千克；N型混包料价格较前一天持平至29.75元/千克；N型颗粒硅价格较前一天持平至31.5元/千克；期货主力合约收盘价较前一天下跌1.84%至33,360元/吨。
　　供给端来看，6月产量环比小幅提升至9.27万吨，7月来看，个别企业已于6月底停产，头部企业三产区产能复产中，产能释放力度整体大于产能缩减力度，7月产量或提升至10万吨左右。需求端来看，终端暂无实质性好转，分布式市场低迷，集中式项目持续交付，但需求量与组件供给之间仍有缺口，组件环节需求暂无实质性改善，价格仍有回落空间，对电池片采买趋于保守，按需拿货为主，在利润与库存双重压力下，多家电池厂采取减产操作，开工下滑，多消耗原有原料库存为主，对硅片采买较弱，但随着西南进入丰水期，硅片行业负荷上调，供需错配，价格承压。
　　整体来看，消息面利多与基本面承压存在分歧，尤其是估值相对偏低时，消息端刺激给予盘面较强的反弹弹性，但基本面的弱势格局使得现货走势疲软，高库存压制价格上方空间。后续持续关注政策端变动。
　　【交易策略】暂时观望。
　　【风险提示】宏观风险，供给端扰动，需求不及预期。