逻辑：昨日主力合约午后大幅走低，跌5.61%至14.39万元/吨，持仓减0.52万手，广期所仓单+1014手至4.14万手。现货方面，SMM电碳均价15.15万元/吨（较上一交易日-500元/吨），基差走强。现货市场分歧加剧，上游挺价惜售，下游散单逐渐谨慎采购，贸易商库存维持低位，询价活跃，实际成交相对正常。锂盐厂陆续进入检修期，盐端产量将持续下行；下游持续排产高景气，库存进一步去化。目前，远期供应增量预期是压制盘面的核心因素，市场情绪转弱，短期利好难敌远期利空，锂价预计偏弱运行。
　　基本面来看，供应端，上周SMM原料端价格小幅回落；开工率51.61%（-1.69%），总产量24548吨（-307吨），阶段性减产持续。需求端，上周三元铁锂增产累库。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示6月我国动力和储能电池销量196GWh，环比+7.6%，同比+49.1%，终端需求强劲。库存端，上周SMM四地社会库存5.16万吨（-1078吨）；原口径样本库存8.96万吨（-2599吨），大样本总库存11.97万吨（-4714吨），总库存天数22天（-0.7天）。结构上，上游、贸易商去库，下游累库。
　　国际，美联储加息预期推迟，国防部启动碳酸锂战略收储，15%临时关税豁免锂、钴、镍等关键矿物，外部需求预期向好。国内，电池消费税差异化调整固态电池迎来政策红利窗口期；《新能源汽车动力电池综合利用管理办法》长期优化资源供应结构并提高合规成本；11部门发文推动新能源重卡规模化应用；青海盐湖开发、储能“十五五”规划及零碳园区建设，将对中长期供需平衡形成支撑。
　　观点：锂价偏弱运行，关注检修复产、锂矿到港情况
　　后期关注/风险因素：检修复产情况、库存及仓单演变、霍尔木兹海峡局势、头部电池厂排产