宏观：地缘扰动再度推升油价，稳市资金呵护A股指数
　　海外方面，美国连续第九晚打击伊朗，伊朗继续袭击美国及其盟友在中东的目标；也门胡塞武装宣布对沙特实施海上封锁，令风险由霍尔木兹海峡进一步向红海航线扩散。与此同时，斡旋方提出为期10天的停火方案，试图恢复美伊临时协议，限制了油价的进一步上涨。能源价格重新推高通胀和加息预期，进而压制高估值科技资产，美股高开低走，10Y美债利率再度迈向4.6%，美元指数回升至101，布油逼近90美元，金银弱势整理，铜价偏强。本周关注欧央行7月议息会议、美国7月PMI、以及中东冲突进展。
　　国内方面，A股周一放量修复，但结构分化仍然明显，上证指数回升至3996点，稳市资金推动权重与红利板块率先修复，上证50、红利指数表现较强；中证1000、中证2000等小盘指数仍跌超2%。两市成交额回升至2.72万亿元，但超过3700只个股收跌，市场呈现出明显的“权重稳指数、科技和小盘继续出清”特征。稳市资金已有效控制大盘指数的进一步大幅下行风险，短期重点关注沪指能否站稳3800点，以及半导体等科技板块能否缩量止跌，在市场广度明显改善之前，反弹仍可能主要集中于权重、红利和防御板块。中长期而言，国内盈利底部改善、政策支撑与AI产业周期尚未逆转，A股大概率尚未见顶。债市弱势调整，资金面相对宽松但价格偏高，10Y、30Y国债利率分别收于1.73%、2.25%，预计短期仍以窄幅震荡为主。