食品饮料周报-观点
　　本周食品饮料行业累计涨跌幅+2.72%，跑赢万得全A指数11.5pcts，排名前三的子板块分别为乳品（+4.93%）、保健品（+4.89%）、白酒（+3.22%）。
　　酒类行业
　　观点：扩大消费“十五五”规划获批，有望刺激行业需求复苏。7月13日，国务院发布了关于《扩大消费“十五五”规划》的批复，文中提出“坚持扩大内需这个战略基点，深入实施提振消费专项行动”。我们认为，扩大消费政策的发布，将有利于消费场景的丰富，推动消费复苏，白酒行业需求有望企稳回升。标的上推荐三条主线，一是需求坚挺的高端白酒，推荐贵州茅台、泸州老窖；二是全国化持续推进的次高端白酒，推荐山西汾酒、舍得酒业；三是主力产品位于扩容价格带的地产酒，推荐今世缘、金徽酒。
　　食品行业
　　观点：大众品中报业绩预告分化，建议关注业绩催化。当前部分企业发布26中报业绩预告，细分子行业间业绩产生分化，短期建议关注业绩改善带来的催化。中长期看，（1）乳制品双寡头格局强化，当前奶价周期触底，未来若奶价上行将带来毛销差改善与竞争环境优化，利好头部企业份额修复，建议把握原奶周期反转。推荐伊利股份，建议关注新乳业。（2）近几年传统渠道萎缩，新兴渠道变革正在深刻的影响着食品饮料行业，量贩零食、会员制商超、即时零售等新渠道的底层变革逻辑实际上是去中间化和渠道话语权的转移，而渠道变革明显受益的板块是休闲食品。建议关注鸣鸣很忙、盐津铺子。
　　风险提示：宏观经济波动影响、消费复苏不及预期、行业竞争加剧风险、食品安全问题、原材料波动影响。