核心观点
　　7月17日，豆类油脂震荡偏弱运行。豆一期价震荡偏弱，期价承压于5日均线压力，资金变化不大；豆二期价震荡偏弱，期价跌破5日和10日均线支撑，资金变化不大；豆粕期价冲高回落，期价暂获5日均线支撑，伴随减仓1.9万手。油脂期价震荡偏弱，豆油期价承压于5日和10日均线压力，下探20日和60日均线支撑，伴随减仓2.5万手；棕榈油期价承压回走弱，期价承压于10日、20日均线压力，资金变化不大；菜籽油期价高位回落，期价跌破5日均线支撑，下探10日均线支撑，伴随减仓1.3万手。
　　本周美豆期价延续小幅下跌态势，气象预报显示下周美国中西部气温回落、降雨增加的影响，美豆期价上攻动能进一步衰竭。美国农业部数据显示，截至7月14日当周约18%的大豆种植区受干旱影响，较前一周的19%继续下降，但高于上年同期的7%；周度出口销售报告则呈现复杂信号，旧作净销售18.83万吨，虽显著高于上周但接近预期下限，新作净销售176.96万吨则远超市场预期区间上沿。国内两粕跟随外盘同步走弱，盘面减仓下行呈现获利了结与避险情绪升温特征。沿海菜籽压榨利润处于盈亏平衡线附近，套保盘介入放大了菜粕跌幅；豆粕库存高位、供应宽松的基本面持续挤压菜粕上方空间。总体来看，美豆天气利多因素被充分定价后，任何边际上的改善都会触发获利了结，随着产区天气形势改善，短期豆类市场转为偏弱运行。
　　受国际原油下跌拖累，国内油脂期价偏弱调整。不过菜油供应阶段性偏紧提供支撑，受洪涝灾害影响，沿海压榨厂开机率下降，菜油现货基差坚挺。产地棕榈油累库压力仍在，增产趋势仍在持续。整体来看，产地短期供应宽松难改，但厄尔尼诺和印尼B50政策为远月提供底部支撑，近弱远强格局延续。欧洲菜油市场，莱茵河低水位推升内陆菜籽运输成本，叠加黑海局势影响乌克兰菜籽油出口，对欧盟菜油报价形成支撑，但国际油价走弱盖过这些利多因素，ICE油菜籽期货同步收跌。不过加拿大谷物委员会数据显示，截至7月12日当周，加菜籽出口量较前周大增481%至30.51万吨，且加拿大政府正加快温哥华港审批流程，加菜籽出口物流预期改善。整体来看，油脂期价转弱，短期震荡偏弱运行。