投资要点：
　　事件：2026年7月14日，公司公布与阿斯利康签署全球独家许可协议，授予阿斯利康舒沃哲（舒沃替尼，口服EGFR-TKI）的全球独家开发及商业化权利。公司将获得6亿美元一次性、不可返还首付款，最高4亿美元临床开发里程碑款及最高5亿美元销售里程碑款；此外，公司还将按舒沃哲全球销售额收取最高至低双位数的阶梯式特许权使用费。2026年5月29日，舒沃替尼一线治疗EGFR exon20ins NSCLC的全球III期研究结果在ASCO大会以LBA口头报告形式公布，并同步发表于《新英格兰医学杂志》。
　　点评：公司与全球肺癌靶向领先企业阿斯利康就舒沃替尼签署全球独家许可协议，6亿美元首付款位居单项小分子产品管线出海授权交易的较高水平，体现了舒沃替尼全球商业化空间的确定性，随着全球三期20ins一线临床的成功和上市的推进，舒沃替尼的全球市场空间有望显著打开。交易的达成也给公司带来丰厚的现金基础，公司管线有望整体加速。舒沃替尼也将在联合四代EGFR抑制剂DZD6008、辅助治疗、PACC突变等适应症进行拓展。公司的戈利昔替尼、DZD8586等管线也有望持续展现产品实力，有望支持公司长期发展。
　　盈利预测与投资建议：公司深耕转化医学，专注首创药物和突破性治疗手段的开发，已形成丰富的产品线，保持较高的行业竞争力。随着舒沃替尼的全球商业化合作达成，戈利昔替尼全球注册的持续进展，以及DZD8586、DZD6008等后续FIC/BIC研发管线的不断推进，公司有望拥有多款全球获批的创新药物。考虑BD首付款确认在今年的假设下，我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年EPS分别为6.54、0.68、0.91元，维持“增持”评级。
　　注：迪哲医药为兴业证券做市企业。
　　风险提示：新药研发不达预期、产品销售不达预期。