本日报关注美国宏观、商业航天、AI及数据中心电源相关动态，兹以辅助对国内映射产业链研究。美国宏观方面，6月生产者价格指数低于市场预期，能源及汽油价格回落推动生产端通胀降温；纽约联储主席威廉姆斯预计通胀将在未来数年逐步回归目标。商业航天方面，亚马逊低轨卫星业务计划与Herotel合作，在南非推出卫星宽带服务。AI方面，阿斯麦上调全年销售指引并扩充EUV设备产能，Apple Intelligence完成国内备案登记。数据中心电源方面，PJM容量拍卖价格触及上限，但采购容量仍低于可靠性要求，数据中心负荷增长继续加大区域电力供需压力。
　　一、美国宏观：能源价格推动PPI回落，通胀压力有望缓解
　　（一）美国劳工部：6月PPI同比增长5.5%，环比下降0.3%。市场此前预计同比增长6.2%、环比持平。商品价格指数环比下降1.4%，其中汽油价格下降12%，成为生产端通胀回落的主要因素。（财联社）
　　 （二）美联储威廉姆斯：预计整体通胀率年底降至约3.25%，2028年回归2%目标。当前通胀率仍约为4%；威廉姆斯认为，关税、能源价格及AI建设造成的供需失衡未来有望逐步减弱，并预计失业率将由目前的4.2%降至2028年的4%。（财联社）
　　二、商业航天：亚马逊低轨卫星宽带拓展非洲市场
　　Amazon Leo：与Herotel合作，计划2027年在南非推出卫星宽带服务。该服务预计于2027年正式商用，为亚马逊低轨卫星业务在非洲达成的首个协议；Herotel目前在南非550多个城镇拥有约35万名活跃客户。（格隆汇）
　　三、AI：光刻设备需求保持增长，苹果智能国内落地推进
　　（一）阿斯麦：2026年销售指引上调至430亿—450亿欧元。公司二季度净销售额93.3亿欧元、净利润29.2亿欧元，均高于市场预期；2027年所需EUV设备订单已基本确定，公司计划于2027年和2028年连续将相关设备产能提高30%。（财联社）
　　（二）苹果：Apple Intelligence完成国内备案登记，正式上线时间尚未公布。相关服务可面向国内iPhone用户落地，计划接入阿里巴巴与百度的大模型能力；阿里表示，通义千问将为中国大陆地区iOS、iPadOS、macOS及visionOS用户提供相关能力。（新浪财经）
　　四、数据中心电源：容量价格触及上限，PJM供电缺口延续
　　PJM：容量拍卖价格触及325美元/兆瓦·日上限，供电缺口约6.8GW。2028/2029年度拍卖共采购138,318MW容量，仍比可靠性要求低6,831MW；若不设置价格上限，大部分区域清算价格将达到554.72美元/兆瓦·日，数据中心负荷增长继续推高区域电力成本与可靠性压力。（华尔街见闻）
　　五、风险提示
　　美国通胀及利率环境变化风险：若能源价格重新上涨或生产端成本继续向消费端传导，可能影响美联储政策路径及成长板块估值。
　　AI资本开支及半导体设备需求风险：若晶圆厂扩产、EUV设备采购或AI基础设施投资节奏放缓，可能影响半导体设备企业订单及业绩表现。
　　Apple Intelligence国内上线风险：相关服务仍需完成产品适配及后续上线安排，实际推出时间、用户接受度及商业化效果存在不确定性。
　　卫星宽带商业化风险：Amazon Leo南非业务仍面临卫星部署、监管许可、终端安装和用户需求不及预期等风险。
　　数据中心电力供应风险：PJM可靠容量不足及容量价格高企可能推升数据中心和居民用电成本，并影响大型数据中心项目的建设与投运节奏。