核心观点
　　全球：上周美伊冲突再度升级，WTI原油价格大幅上涨4.1%至72美元/桶。全球主要经济体债市收益率普遍上行，10年期美债上行7bp至4.56%，英债、德债、法债分别上行11.2bp、14bp和10.5bp。股市表现分化，美股纳指涨1.7%，但欧洲和日韩股市普遍下跌，恒生指数逆势上涨3.5%。美元指数微涨0.1%，黄金延续弱势跌1.6%至4099美元/盎司。
　　美国：上周公布的6月FOMC会议纪要确认鹰派基调，部分官员支持加息，多数主张删除宽松倾向措辞。上周公布的美联储半年度报告同步确认通胀进一步升温，重申稳定价格承诺。经济数据方面，上周6月ISM服务业PMI回落至54，但就业分项指数重返扩张区间，支付价格指数降至四个月低点，呈现增长放缓但韧性犹存的格局。油价上涨和美联储鹰派基调推升加息预期，10年期美债收益率当周上行7bp至4.56%。
　　欧洲：上周欧债收益率跟随美债全面上行，股市普遍承压。美联储鹰派信号和美伊冲突升级共同推升全球利率预期，叠加德国DAX、法国CAC40等主要股指不同程度下跌，避险与紧缩预期交织，上周英国10年期国债收益率上行11.2bp至4.88%，德国、法国10年期国债收益率分别上行14bp和10.5bp至3.07%和3.83%。