事件：2026年7月9日，TCL电子发布2026H1盈利预告。
　　2026H1业绩端预计持续高增，收入端有望实现双位数增长。公司2026H1收入预计实现+10%~+20%的同比增长，约为603-657亿港元；经调整归母净利润增速预计达+40%~+56%，约为14.8-16.5亿港元；公司2026H1业绩端持续高增主系：1）公司中高端和全球化战略持续落地，助力毛利端实现显著改善；2）公司TV业务全球领先并且产品结构持续改善，中小尺寸显示业务盈利水平有所提升，高毛利的互联网业务变现能力进一步增强，共同助力公司整体盈利能力的改善。我们认为，2026H2公司业绩端有望在产品结构升级的助推下继续高速增长，并且随着与索尼合资公司的成立，未来利润空间或将进一步打开。
　　投资建议：行业端，全球TV市场延续大屏化、高端化趋势，Mini LED等高端产品需求保持增长，面板产业链进一步向中资集中；光伏、AI等新兴产业景气度仍处于较高水平。公司端，作为全球TV龙头，与索尼成立合资公司打通欧美渠道资源并补足品牌溢价，加速推进电视业务高端化；互联网业务持续释放价值并且智能眼镜、光伏等创新业务的规模扩张，AI能力接入亦有望持续赋能经营效率优化和中长期发展。我们预计，2026-2028年公司归母净利润分别为31.46/37.63/42.55亿港元，对应EPS分别为1.25/1.49/1.69港元，当前股价对PE分别为11.72/9.79/8.66倍。维持“买入”评级。
　　风险提示：海外市场需求下滑、面板等原材料价格波动、汇率波动、市场竞争加剧、新业务拓展不及预期、技术迭代等。