核心观点
　　上周，中东地缘局势再度升级。一艘塞浦路斯籍集装箱船在阿曼附近通过霍尔木兹海峡时遭到伊朗方面攻击，造成一名船员失踪。伊朗方面称，船只驶入了未经批准的航线。伊朗革命卫队随后宣布霍尔木兹海峡关闭直至另行通知。美军随即对伊朗军事目标发动新一轮打击。目前，美伊双方维持有限规模的远程交火，同时外交谈判渠道尚未中断。
　　谈判方面，霍尔木兹海峡成为核心议题。阿曼提出了一项南北航道分治方案。该方案建议，位于阿曼领海内的南侧航道恢复至战前状态，允许国际船只自由通行；位于伊朗领海内的北侧航道则由伊朗管理，船只需要事先获得伊朗批准，但伊朗不得收取通行费用。该安排试图在美国主张的航行自由与伊朗对海峡管理权的诉求之间寻求平衡。其他分治方案也在讨论之中。伊朗外长阿拉格齐已将其带回德黑兰进行内部讨论。后续需要重点关注美伊是否能就海峡管理和通行规则达成共识。
　　货币政策方面，美联储于周四公布五个特别工作组的负责人名单。这些工作组将由外部顾问领导，成员涵盖资深经济学家、商业领袖及前央行官员。负责人选整体与沃什的政策取向较为契合，显示沃什在美联储内部分歧下尝试加强来自外部专家的支持，从而推动货币政策框架调整。往后看，我们认为，美联储将继续按兵不动，7月议息会议将维持利率不变。
　　市场方面，行情扩散背景下建议关注生物医药行业。历史上该行业表现容易受到利率环境的影响，加息预期收窄背景下往往有较好的表现。
　　风险提示：
　　若中东局势超预期升级，霍尔木兹海峡通航受阻并推升油价与通胀压力，美联储或重新强化紧缩立场。