估值端,美伊临时停火协议失效、霍尔木兹海峡通行风险增强,油制成本支撑增强。供应端，PE涉及裕龙石化、上海金菲等装置重启及延安能化新增检修,整体产量预期增加1.78万吨至65.52万吨;PP前期检修装置回归叠加中石油塔里木等装置新增扩能计划,供应端增量预期明显。需求端,PE下游整体开工率小幅下降,农膜处于传统淡季,包装膜成交有限且终端消费动能不足;PP下游需求弱势偏下，原料高价压缩产业利润,预计下周下游平均开工至45%附近。总体来看,PE在供需数据虽减弱，但受宏观面带动交投氛围好转的背景下预计震荡上涨,PP在地缘冲突担忧与低库存抬升价格重心后，受弱势需求叠加供应增量压制,预计偏强向上后高价存松动风险。策略上，L09与PPO9分别关注7100与7400附近支撑。