观点：山西产地大面积停产排查，近期合规煤矿逐步复产，山西焦煤价格上涨后仍然坚挺，长治再次出现顶板事故，但由于套保压力和钢材弱势，期货提前出现调整走势，有传唐山15号到月底钢厂开始限产停产。现货方面，山西现货价格高位运行，但部分煤种出现松动，蒙煤报价跟随盘面波动。供应端，山西地区煤矿产量近期有所企稳，复产后开工仍处于偏低水平，沁源地区个别煤矿开始验收复产，其他地区阶段性自查+督察，本周山西停产煤矿产能回升到7000万吨左右；进口煤方面，蒙煤通关量高位波动，口岸库存高位，是盘面提前回落的主要利空因素。需求端，钢厂铁水开始下降，焦炭产量继续回落，补库需求下滑、利润下滑限制焦煤上涨空间。库存端，库存总体去库，停产带来供给缺口，下游库存持续下降。策略方面，唐山限产利空原料需求，单边建议逢高做空焦煤2609合约，运行区间参考1200-1350，套利建议9-1反套。
　　策略：
　　1.单边：尽管山西煤矿停产范围仍然较大，但蒙煤库存高位叠加需求走弱，单边建议逢高做空，焦煤2609合约波动区间参考1200-1350；
　　2.套利：盘面近月承压，现货开始松动，套利推荐焦煤9-1反套；
　　3.期权：无。