公司发布业绩预增公告，Q2业绩超预期。预计26年H1归母净利润12.8-14亿元，同比增加55-70%；预计Q2业绩为8.7-10亿元（中枢值为9.35亿），中枢值同比+95%，环比+130%。
　　2026年上半年公司业绩实现较快增长。26年Q1，公司总运力同比增长约36.6%；带动总货量同比增速达56%；预计Q2运力同比延续较快增长的趋势。26年Q1公司主要货种占比：纸浆占比达17.9%，汽车占比达17.3%；风电设备占比达10.3%，工程设备占比达7%；预计Q2汽车发运量占比继续提升。中国中高端产品出口延续较快增长态势，26Q2各板块景气度同比环比均实现大幅改善。
　　分部业务：机械设备+汽车运输量价齐升,预计26年公司延续增长态势。
　　1）多用途船、重吊船业务稳健增长：风电装备、先进制造等高附加值货物出口需求较好；26前5月我国装备制造业产品总值出口同比增长9.2%，新能源相关产品（风电、光伏、储能）增速也较快。26年Q2 MPP运价均值为18500美金/天，环比+0.8%，同比+0.3%，维持相对稳定。
　　2）新型多用途船（原纸浆）、汽车船业务贡献增量：中国新能源汽车出口需求旺盛，26年前5月全国汽车出口发运量405.9万辆，同比+63%；预计公司汽车发运量增速也较快。26年Q2 PCC运价均值5.4万美金/天，环比+33%，同比+26%。6月均值上涨至6万美金/天。预计Q3汽车发运业务同比延续量价齐升趋势。新型多用途船进口纸浆业务维持稳定，出口货源可装运集装箱以及汽车，26Q2相关出口货源运价提升，新型多用途船业务毛利率预计有明显改善。
　　3）26Q2半潜船业务维持稳定，沥青船业务受地区冲突影响略有下滑。
　　投资建议：美伊冲突导致全球能源紧张，预计全球新能源转型趋势加速，公司将受益于先进制造出海以及新能源车出口的旺盛需求，相关业务预计延续量价齐升趋势。考虑到中国汽车及机械设备等产品出口延续高增态势，预计下半年业绩仍然向好。我们上调盈利预测，26-28年利润分别为27.7/29.6/31.3亿元，同比分别增长56%/7%/6%。对应26年盈利，当前PE估值为8.9x，维持“强烈推荐”评级。
　　风险提示：宏观经济下滑、业绩测算风险、地缘政治冲突等。