行情回顾：本周（7.6-7.12）SW汽车板块整体-4.17%，板块排名23/31，上证指数-1.17%，深证成指-3.53%，沪深300指数-1.27%。
　　零部件：传统主业承压、新业务发展向好，板块配置围绕科技方向。2026H1，乘用车内需表现较弱，供应链连带承压。在AI等新方向有布局的公司有望受益于大的行业趋势，相关新业务预计今年起贡献可观。机器人方面，随着宇树上市以及特斯拉机器人的规模量产临近，国内外产业催化密集，布局丝杆、减速器、电机等核心环节的公司深度受益。
　　乘用车：持续重视出海，短期关注新车节奏。根据乘联分会数据，乘用车6月批发/零售分别为235.8/160.2万辆，同比分别-6%/-23%，2026H1零售同比-20%，批发受益出口超预期，同比-6%，新能源零售同比-14%，批发+5%。2026H2，受益小米、小鹏等新车发布及上市交付，新能源下乡助力叠加8月起的销售旺季，内需环比趋势有望改善，出口端增长势头不减，车企销售及盈利趋势预计边际向好。
　　商用车：政策支持延续，6月出口增势不减。根据第一商用车网数据，2026年6月份，国内重卡销售11.5万辆，同环比分别约+18%/+5%。目前正处于国四、国五柴油重卡加速淘汰更新时期，油价、气价高位对月度天然气、柴油重卡销售仍有压制，新能源重卡延续高增，重卡出口也保持上升态势，同比+35%左右。随着各地今年“以旧换新”细则陆续出台，后续销售预计“淡季”不“淡”，近期部分区域气价回落，天然气重卡Q3销售有望改善。此外，随着美国数据中心在建项目高速增长，供电缺口放大，柴发、燃气轮机、SOFC及燃气发电机组需求提升，带动国产核心链公司业绩与估值共振。
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　　风险提示：政策落地不达预期，新车型、工厂新项目落地不及预期，行业需求不及预期。