【原油】
　　逻辑：美伊冲突影响海峡通航，油价高开
　　基本面：美伊局势再度趋紧，伊朗革命卫队宣布关闭霍尔木兹海峡，目前霍尔木兹海峡几乎再次停滞，而且没有明确的迹象表明何时才能恢复正常，加剧人们对供应中断担忧。乌克兰无人机袭击俄罗斯炼油厂，俄罗斯成品油紧缺推升能源价格，后续关注俄罗斯原油出口量受袭击影响。
　　市场关注亚洲释放需求节奏，后续油价或进一步得到支撑。
　　宏观：大宗商品市场整体疲软。美国劳动力市场数据数据不及预期，市场削减了对美联储加息的押注。市场已充分消化美联储12月加息的预期，此前预期为10月加息。
　　地缘政治：中东局势反复。美伊相互发动袭击，以方表示愿参与美国对伊朗的进一步军事行动，地缘因素持续扰动。美伊双方态度强硬互不相让，中东冲突再度升温，地缘溢价大幅抬升。根据此前约定，7月17日美国恢复对伊朗制裁，后续需重点跟踪美伊谈判进展，警惕冲突进一步扩大的风险。
　　风险提示：中东冲突、美伊谈判推进、霍尔木兹海峡通航情况，亚洲需求节奏。