结论与策略推荐
　　钢材：钢材供需偏弱，但随着钢厂减产边际改善。建材需求同比维持收缩，所幸供应同比下降，矛盾有限；板材需求韧性较强，制造业利较好，直接、间接出口维持较高水平。钢厂利润持续萎缩，后续减产或有增加。估值方面上周钢材现货表现强于期货，期货估值小幅下探。目前商品市场情绪极低，整体情绪向下空间有限。
　　铁矿：铁矿供需恶化。钢联口径铁水产量环比下降2万吨，同比降0.4%。焦化厂第九轮提涨落地，第十轮已经提出但下游阻力较大。钢厂利润持续萎缩，后续减产或有增加。供应端符合季节性规律。炉料钢厂库存较低，库存天数维持历史均值水平。港口库存总量同比增约2800万吨至1.6亿吨，且澳巴库存占比持续提升，结构性矛盾已经缓解。铁矿维持远期贴水结构但贴水同比偏低，估值偏高。目前商品市场情绪极低，整体情绪向下空间有限。
　　本周交易策略：
　　单边：观望为主，尝试短线做多逻辑：商品情绪极低
　　套利：尝试铁矿10/1反套逻辑：钢厂盈利持续被压缩，后续减产压力较大
　　风险提示：1，微观需求2，地缘事件3，产业政策