日度市场总结
　　原油期货市场数据变动分析
　　主力合约与基差：2026年7月8日，上海原油期货（SC）主力合约价格大幅走高，收报466.8元/桶，较前一日上涨23.8元，涨幅达5.37%。相比之下，国际基准WTI与Brent原油期货价格表现平稳，当日收盘分别为72.2美元/桶和75.94美元/桶，均未录得涨跌。受内盘强劲走势带动，内外盘价差显著走强：SC-Brent价差从前一日的-10.75美元/桶收窄至-7.29美元/桶；SC-WTI价差从前一日的-7.01美元/桶收窄至-3.55美元/桶，均显示SC价格相对走强。而Brent-WTI价差维持在3.74美元/桶不变。此外，SC近月与连三月合约价差为-9.2元/桶，较前一日-11.7元/桶有所收窄，表明近端合约价格相对走强，月差结构有所转变。
　　产业链供需及库存变化分析
　　供给端：供给端受到地缘政治事件的显著扰动。霍尔木兹海峡商船遇袭事件与美军对伊朗本土的空袭行动，在本周初将中东局势重新推至沸点。随着美方高调释放夺取哈尔克岛、扩大军事打击的意向，市场对冲突升级的恐慌迅速扩散；而伊朗方面旋即以封锁海峡相回应。与此同时，美国财政部收回了仅施行两周的伊朗石油销售许可，限令相关交易于7月17日前了结，彻底逆转了市场对伊油短期增供的预期。
　　需求端：截至7月3日当周的EIA数据，原油产量引伸需求数据从1962.8万桶/日小幅降至1906.1万桶/日。炼厂方面，精炼厂设备利用率微降至95.8%，略低于预期。成品油生产出现分化：汽油产量环比减少23.3万桶/日，而精炼油产量减幅收窄至-0.1万桶/日。整体来看，终端成品油需求保持韧性，但炼厂加工活动有小幅放缓迹象。
　　库存端：截至7月3日当周，美国原油库存意外增加299.8万桶，预期下降237.1万桶。库欣地区原油库存转为下降5.2万桶。成品油库存全面下降，汽油库存减少190.4万桶，精炼油库存大幅减少498万桶，均超过市场预期。此外，战略石油储备库存减少616.6万桶，已降至1983年以来最低水平。
　　价格走势判断
　　综合来看，地缘政治冲突持续，风险溢价难以消退。同时，美国成品油库存，尤其是馏分油的超预期去库，证实了需求的高景氣度，有效对冲了原油总库存累积的利空。因此，预计短期内原油价格或将偏强震荡，并有进一步走高的潜力