【行情复盘】
　　周三股指继续下行，沪指收盘走低0.49%。期指主力合约仍为全面下行走势。成交持仓方面，四个品种成交持仓全面上升，与现货市场表现相反。
　　【重要资讯】
　　行业方面，31个一级行业大多数下行，行业涨跌差异明显回升。结合行业在指数中所占权重看，医药生物拖累50，电力设备、电子拖累300、500和1000。资金方面，主要指数资金中50流入其他流出。消息面上看，央行日内公开市场操作净回笼流动性850亿元，短端资金成本略有反弹。美伊战争出现新变动，美国总统特朗普称美伊谅解备忘录“已终结”，同时美军对伊朗发动军事打击。油价、金价应声上涨，全球股市普跌。总体上看，国内经济供需改善或再度加快，外需维持强势、内需有所好转，再通胀步伐延续。宏观政策增量不多。海外方面，全球经济平稳上行态势不变，通胀暂时维持高位。美国联邦基金利率期货隐含美联储年内加息预期升至150%左右。美股从高位回落，VIX指数低位回升。人民币汇率震荡略有走弱。地缘政治风险再现波动，但避险情绪仍未出现显著上升。
　　【市场逻辑】
　　国内经济基本面数据再度改善、利多增加，再通胀利多不变。国内货币和财政政策暂无增量利多影响，海外政策潜在变动仍需警惕。地缘政治风险产生一定利多影响。汇率影响暂时有限，外盘利空放大。避险情绪偏空但程度不强。长期来看，再通胀方向延续，基本面修复为主，关注企业盈利预期、外需变动、国内投资改善节奏以及地缘政治风险变动。
　　【交易策略】
　　策略方面，沪指继续围绕4000点震荡，但有跌穿支撑线嫌疑，仍需关注下方3950点附近短线支撑，压力仍位于4100点至4120点一线。中长期来看，股指或延续板块分化、总体震荡上行走势。持有底仓、高抛低吸压低成本策略不变。期现套利方面，IM远端年化贴水率继续收窄，反套和超额收益空间明显减小。跨期价差方面，12-09价差加速收窄，暂时观望，后期准备做多。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价继续明显上升，短期维持偏多观望，等待中长期方向明确。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
　　沪深300指数压力5060-5080，支撑4450-4500；
　　上证50指数压力3050-3070，支撑2770-2790；
　　中证500指数压力9770-9790，支撑7630-7660；
　　中证1000指数压力8980-9010，支撑7640-7670。